进入3月份，在俄乌紧张局势下，国际原油价格突破100美元/桶，并继续大幅上涨。截止3月8日，国际原油价格在短短六个工作日的时间内触及130美元/桶，较上月末涨幅30%左右。受此影响，石化产品纷纷大幅涨价，作为我国主要能源的煤化工产品也大幅跟涨，尤其是与石油产品替代性较强的煤焦化副产品及其下游产品多以上行为主。在煤焦油深加工产品里，调油类为主的洗油、酚油、轻油等产品价格大幅上调。蒽油可用于蒽油加氢生产汽柴油组分，根据历年传统规律，其价格走势多与原油走势保持较高的一致性。但是自今年春节之后，蒽油行情高位承压下行，跟涨吃力，实际成交不涨反跌，并未能跟上油类上涨的步伐。

　　分析认为，一方面是春节前，下游炭黑企业积极备货，库存充足，节后下游需求恢复缓慢，以消化节前库存为主，新单较少。二是节后煤焦油深加工行业开工率逐步恢复，截止3月9日，煤焦油深加工行业开工率为50%，较春季期间提升12%，合计288万吨产能，按蒽油出率22%计算，蒽油供应量增长63万吨。节后蒽油供应量提升，但下游需求恢复较慢，供需失衡，蒽油行情难涨，偏弱运行，零星走跌。

　　原料方面，本周高温煤焦油市场拍卖价格稳中上涨，当前焦企限产下供应有限，同时下游深加工市场陆续止跌，部分探涨，在深加工企业开工率提升下，对高温煤焦油接货积极性较前期提高。目前山东招标价5116-5146元/吨，山西拍卖价4800-4970元/吨。

　　油市方面，美英宣布禁止进口俄罗斯石油，欧盟计划大幅削减俄天然气进口，国际油价继续收涨；成品油零售端上调预期继续扩大，批发环节表现则相对犹疑。截止3月9日，测算，原油估价118.153美元/桶，较基准价+19.83美元/桶，原油变化率为+20.17%，对应变幅1050元/吨。暂预计3月17日24时成品油零售限价上调1050元/吨。成品油预期大幅上涨，利好汽柴油及其调油料，蒽油加氢产品大幅跟涨，生产积极。

　　综上来看，目前蒽油市场多空制衡，供需双方拉锯，价格提涨之后遭遇下游抵触。本周下游炭黑逐渐拉升价格，行业利润小幅回升，给予原材料上涨空间。预计上下游多方力量博弈下，后市蒽油行情小幅上行。长线需关注国际动荡局势下，下游轮胎、汽车产业链运行情况。

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