自去年12月份以来，我国工业萘市场便一路高歌猛进。以华东地区为例，从年前4400元/吨，一路连涨至目前5700元/吨。而值得一提的是，当前该地区工业萘市场价格更是突破近三年来（21年最高价5600元/吨）最高点。对于此轮连涨其实并不难理解，年前受供应利好叠加下游备货推动，年后受邻苯上调继续提振，萘市得以节节高升。而当前高位之下，工业萘市场涨势是否得以延续呢？分析如下。

　　从原料端来看，周内高温煤焦油市场稳中走强，尽管部分焦企拍卖价回落，但并不影响整体市场探涨。受冬奥会影响，高温煤焦油供应趋紧，焦企挺价拉涨意向较浓。而随着冬奥会结束，焦企开工或有提产，但受秋冬限产政策以及焦企当前亏损的现状影响，焦企开工难有大幅提升，因此高温煤焦油预期供应依然偏紧，而下游开工预期提高，煤焦油刚需放大，所以预计高温煤焦油市场仍将延续坚挺走势，而下游工业萘市场成本支撑仍强。

　　供应面来看，周内国内煤焦油深加工企业开工率为45%，较前周提升3%。目前国内煤焦油深加工开工产能为1075万吨，虽开工有所提升，但部分厂家仍处停车状态；受冬奥会影响，下游需求略显不足，主力产品煤沥青需求恢复缓慢，市场鲜少成交，实单商谈下行，煤焦油深加工行业利润下降，厂家生产积极性受挫，因此预计近期煤焦油深加工行业仍维持偏低负荷模式运行。

　　下游需求来看，作为最具话语权的主力下游苯酐行业，周内价格宽幅回落。随增塑剂市场价格走软，苯酐出货阻力加大，库存压力渐增，对萘实际需求减少，其次在利润空间大幅收缩之下，厂家采买积极性受限，且开始存议价情绪；另一方面，萘系减水剂市场目前成本压力明显，终端需求仍未缓解，对高价萘亦存抵触心理。

　　综合来看，对于工业萘市场而言，当前面临空好交织局面，但利空显然大于利好；后市来看，国内工业萘市场已难继续上行，虽供应利好仍存，但在下游弱势拖累之下，价格回落亦只是时间问题。

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