2021年，在宏观及成本面带动下，丙烯市场价格重心继续回升，10月中旬山东丙烯价格一度逼近万元大关。但在一片欣欣向荣的背后，不可忽视的是丙烯主产区不同市场间供需矛盾的深化。

由上图，可以明显的看出，山东-东北之间的价差呈现不断收窄的趋势，特别是近两年收窄的趋势则更明显，甚至在特定阶段出现齐平和反超的情况；而华东市场则是另一种情况，山东-华东之间的价差则呈现缓慢扩宽的趋势。这些变动与主产区内供需格局演绎有着极大的关系。

近几年中国烯烃可以说是明星产业，试水者不知凡几。丙烯产业链保持着高速扩张，2019年开始产能增速维持在11-12%上方。2017-2021年丙烯产能复合增长率为10.26%。2016-2017年，丙烯产能增长率达到近年高点，主因煤制烯烃及丙烷脱氢等新兴工艺兴起，特别是煤/甲醇制烯烃进入扩张高峰期。2019-2021年，炼化一体化汹涌来袭，且在碳达峰的背景下，煤/甲醇制烯烃脚步放缓，取而代之的是丙烷脱氢及轻烃综合利用项目迅速扩张，特别是PDH新增项目井喷式爆发。

伴随着丙烯行业的飞速扩张，新进入者不断增加，整个行业的风险也在不断积蓄。部分老牌企业也在不断优化完善自身产业结构，提升产业盈利能力和自身抗风险能力。而随着各地丙烯新产能与新下游的陆续释放，丙烯区域间货源流通发生着改变。这当中变化最为明显的是前文提及的东北及华东地区。

东北地区来看，2020-2021年随着丙烯主要下游产品行情回暖，部分长期停工企业重启生产，一定程度提振丙烯需求，同时东北地区部分新的下游装置投产，需求进一步增加。到了2021年下半年，随着宏观政策调整与实施的不断深化，东北地区部分主要企业出现停工降负，东北地区的供需格局从“净流出”转变为弱平衡。而这也带动着东北地区丙烯价格的进一步走高，逐步与华北持平，与山东价差收窄。

与东北地区相反的则是华东市场。从丙烯主产区的下游结构来看，山东地区主要以粉料、丁辛醇、环氧丙烷为主；而华东地区的主要下游则以聚丙烯为主，少量分布丙烯酸、丙烯腈等。而近年来聚丙烯行业与丙烯同步高速扩张，甚至丙烯高速扩张的大部分风险转嫁至聚丙烯，聚丙烯粒、粉行情出现明显转弱趋势，进而反作用于丙烯市场。同时华东、华南部分下游企业为了规避风险，也在往上游进行产业链延伸，因此在需求减少的同时，甚至还出现了丙烯的富裕。2021年华东也有部分丙烯装置未匹配下游装置，因此华东地区供需格局愈加宽松。

而华东、东北地区的差异化，也出现在了山东地区内部，东营与淄博地区同样因为下游消费结构不一，进而影响到价格走势，部分阶段山东市场高低端价差出现明显扩大。