周一，RU主力收盘14760（+270）元/吨，混合胶报价13025元/吨（+150），主力合约基差-1110元/吨（-120）；前二十主力多头持仓95934（-8），空头持仓138422（-1832），净空持仓42488（-1824）。NR主力收盘价11470（+170）元/吨，青岛保税区泰国标胶1750（-25）美元/吨，马来西亚标胶1740美元/吨（-45），印尼标胶1780（-20）美元/吨。主力合约基差-246（-40）元/吨。

　　产区天气，2021年11月南方涛动指数（SOI）12.5，环比增加5.8，拉尼娜影响再次提升。目前国内云南产区进入停割期，海南东部产区12月中下旬可能陆续停割；近期泰国南部和越南中部降雨明显减少，原料产出增加。

　　由于东南亚运费飙升，12月份船期存在继续延迟预期，青岛地区天然橡胶累库预期持续延后。而欧美航线海运费大幅提高，也将使得中国轮胎出口压力凸显。上周国内轮胎厂开工率环比小幅下跌，因订单情况并不乐观，成品库存压力提升，12月份轮胎工厂外贸订单预计缩减，而内销终端替换亦逐渐步入尾声，加上工厂原料库存明显增加，轮胎厂对天胶采购进程或有减缓。

　　随着上周泰国主产区雨水减少后，原料价格明显回落，带来上周橡胶成本端支撑削弱，叠加期现价差拉大后，套利盘的压力使得期货价格下行。本周随着国内宏观氛围的回暖，以及国内原料价格的下方支撑，带来胶价止跌反弹，预计价格有望继续反弹，但因需求表现一般，以及轮胎厂成品库存累计压力重现，向上驱动力量不足。

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