进入4月以来，国内乙醇价格一度回调加快，各品种乙醇利润显现下降，4月乙醇产量迎来下降，预计4月中国食用和工业乙醇产量接近46万吨，较3月下降接近13万吨。虽然乙醇价格下跌，原料产品也大多开始有回调表现，但合成乙醇醋酸直接和间接加氢工艺受原料醋酸价格大涨影响，亏损进一步扩大，各厂取消重启安排，月内产量或不足2000吨。

　　4月国内乙醇利润下降明显，根据数据监测，4月27日吉林95%玉米乙醇生产毛利-345元/吨，苏北95%木薯乙醇生产毛利206.59元/吨，广西95%糖蜜乙醇生产亏损超过1000元/吨，醋酸加氢制合成乙醇生产毛利亏损接近5000元/吨。

　　利润分化主要是乙醇价格与原料价格波动不一致的结果。从下表来看，玉米乙醇跌势明显快于原料玉米，而且从地理位置来看，华东本地木薯乙醇恢复供应，对东北玉米乙醇出货形成明显影响，工厂急于降低库存，价格月内调整明显。木薯乙醇跌幅略慢于原料，主要受汇率及供需波动影响。醋酸是唯一4月保持上涨原料。

　　目前合成乙醇亏损较明显，装置故障不断，供应紧俏持续，4月醋酸未跌反涨，主要终端下游在减产中和亏损中度过。合成乙醇产量年内呈现逐步走低趋势，乙醇下跌而原料醋酸上涨，企业短期复产无望，4月预计合成乙醇产量或仅1500吨左右。

　　木薯乙醇生产保持盈利，企业生产积极性较高，但山东零星大厂短暂停机五天，苏南也有工厂受原料到港延迟短暂影响产量。预计4月木薯乙醇产量可能在19万吨附近，较3月产量预计下降接近5700吨。

　　玉米乙醇预计4月产量或仅25万余吨，较3月下降10万吨，生产亏损和库存出货压力是月内玉米乙醇产量下降的关键性原因。从玉米乙醇主产区的情况分析来看，东北月产量下降9万吨，成为4月国内乙醇产量下降最明显地区。

　　预计5月中国乙醇整体产量上升，因燃料乙醇领域预计供应增量，当前民营燃料乙醇企业生产积极性好于之前，但5月食用和工业乙醇预计波动幅度较小。生产持续亏损之下，内蒙及黑龙江部分工厂还有装置计划5月停机，但大厂检修至少要到6-7月。

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