场内社会库存获利流通背景下，供价现大户价，商家平出、倒挂出货增多。

　　3月22日，茂名石化8万吨/年SBS装置二线恢复运行，1#线/新2#线产F875/F503，旧2#线/3#线停车。

　　继顺丁橡胶装置意外停车后，原料丁二烯的消耗落到SBS“肩膀”上，果然SBS生产线提前开车。这对SBS油胶的后市会有怎样的影响？我们先来看下油胶的供需情况：

　　3月SBS油胶产量预估在13200吨。其中独山子石化侧重于产道改，T171E产量大幅减少至1800吨；茂名石化原计划25日顺丁装置停车后产F875，但其顺丁装置意外停车，茂名石化一线恢复产F875，且提前5天左右开车，但产出量相对偏少，难以产完月初排产量3600吨。另外，巴陵石化、惠州李长荣油胶产出量相对平稳。

　　说完了供需，我们来看下成本利润的情况，分析SBS油胶市场趋势如何：

　　我们先来看下成本，成本面主要原料是丁二烯和苯乙烯，以中石化华东丁二烯、苯乙烯为例，月内原料丁二烯维持在8500元/吨，所以成本面的波动主要是苯乙烯宽幅震荡和填充油大幅上涨的结果，而主力中石化华南F875的价格稳中有增，在10700-10800元/吨。油胶利润运行区间在400-600元/吨，截止到22日，3月SBS油胶平均利润在503元/吨。值得一提的是，虽然利润数据相对可观，但茂名石化月内产出量有限，商家暂时没有开单消息。

　　观点：原油宽幅走跌，叠加供应量增加，利空业者心态。在社会库存获利流通背景下，供价现大户价，商家平出、倒挂出货增多。油胶市场后市重心或仍偏弱运行，具体幅度关注原料丁二烯价格运行空间。

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