距离春节还有整一个星期，国产燃料油市场上游炼厂排库是否已经完成？下游备货是否完毕？下面我们一起来分析一下当前国产燃料油市场的节前运行情况及节后发展趋势。

　　从价格方面来看，自1月下旬国产燃料油市场价格就开始企稳运行。国产油浆市场主流成交价格在2450-2500元/吨，国产渣油市场主流成交价格在2800-3000元/吨，国产蜡油市场价格主流成交价格在3250-3300元/吨。虽然炼厂零星有价格方面的调整，但是主流成交价格始终维持在相同的水平。主要原因在于，春节在即，炼厂为避免库存压力，提前开始与下游签订合同，价格波动意愿不大。

　　从库存方面来看，隆众资讯统计山东地炼样本企业，截至2月3日的一周，国产渣油库存率7.6%，环比上周持稳水平；国产油浆库存率10.8%，环比上周显着下降2.6%。至此，国产燃料油库存均处于低位水平运行。目前有40%的上游厂家已经在持续执行合同，暂无库存压力；另外40%的厂家已经把库存清空，即使春节期间暂无订单，库存压力也不会很大；还有20%的厂家仍在寻找合适的下游，争取出货优先。

　　节后观点汇总：

　　1.上游炼厂人士，节后看涨。春节期间部分厂家已经从沥青转产焦化料，以减少外采难度，节约自身成本；且炼厂多根据生产计划适度下调开工负荷，自身供应压力不大，节后下游补货，会拉动价格上涨。

　　2.中间贸易人士，心态谨慎，看汽柴油价格走势。经历2020年囤货失败的过程，2021年年初，贸易商心态更加谨慎，焦化利润倒挂，催化利润偏低，叠加疫情的不确定性，节后他们多数看汽柴油走势情况而动。而70%的市场人士看涨节后汽柴油市场，认为节后工程可正常施工，柴油旺季将如期而至。

　　3.终端用户，适度备货。在1月底，深加工用户已经开始有备货表现。60%终端用户节前备货，节后仍将有补货需求。10%用户停工检修，节后再补货开工。30%用户采购区域在周边近处，春节期间仍将按需补货。

　　综上，国产燃料油市场春节期间供应压力不大，节后随着下游厂家陆续补货，国产燃料油交投气氛将有回升表现。但仍要看汽柴油市场涨幅及国际原油走势而定，预计节后国产市场价格推涨幅度在50元/吨。

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