2020年上半年国内正丁醇市场整体呈“W”型走势。1-3月，受新冠肺炎疫情影响，国内、国外市场需求面表现均显不佳，建筑业、汽车制造业等基建工程基本处于停滞状态，且多数国际港口关闭，国际航线运输减少，国内正丁醇市场整体表现欠佳。但4月中上旬，因口罩需求大增，进而丙烯主要下游PP口罩用纤维料供不应求，国内多数石化企业转产高融纤维料，加上多地区小型熔喷线装置上马，一时间纤维料的需求猛增，国内丙烯市场宽幅拉涨，丁醇生产企业因成本面出现较大程度亏损被迫跟随原料价格上涨，国内正丁醇市场小幅回暖。不过，价格上涨过快导致下游以及终端跟进不足，国内正丁醇市场价格很快触高回落。5-6月，我国基建工程项目陆续复工，国内正丁醇市场一直处于现货供应偏紧的局面，国内正丁醇市场震荡上行，正丁醇市场价格反弹至年初水平。

　　上半年丙烯酸丁酯开工长期维持在四至五成，醋酸丁酯开工负荷同样不高。由于占正丁醇主要下游消费领域的丙烯酸丁酯生产企业长期处于利润亏损局面，对原料正丁醇的采购较为谨慎。尽管丁醇生产企业开工负荷触及5年以来的低位，但上半年下游丁酯工厂的原料库存长期处于低位。另外，1-3月进口量长期维持在2万吨左右，国内现货供应充足，也是造成3月正丁醇市场价格宽幅下挫的重要原因。

　　5-6月，我国基建工程项目陆续复工，丙烯酸乃至同为减水剂原料的不同原料都存在需求恢复动力，国内正丁醇市场一直处于现货供应偏紧的局面，市场商谈重心震荡上行。一般来说，6月应进入下游丁酯的需求淡季，但今年受疫情影响，市场淡季并不明显。加之同期国内正丁醇装置检修、停车较多，正丁醇现货供应长期偏紧，原料丙烯市场同样呈震荡上行趋势，场内利好消息逐渐增多，业者心态有所支撑，主营工厂推涨热情高涨。6月，因正丁醇、辛醇需求端表现不一，二者价格差距逐步拉大。辛醇生产企业利润情况良好，加之辛醇下游需求面表现强劲，部分丁醇工厂转产辛醇，导致正丁醇供应量进一步下滑，下游丙丁开工负荷提升，市场推涨热情高涨，国内正丁醇市场商谈重心进一步走高。

　　2020年下半年国内正丁醇市场震荡上行，并于11月触及两年以来的高位。一是由于下半年下游整体开工较上半年有明显提升，正丁醇工厂库存长期处于偏低水平。二是下半年丙烯酸丁酯开工涨至五成左右，醋酸丁酯开工长期维持在偏高水平，DBP开工较为稳定，下半年开工负荷维持在6成以上，需求面表现尚可。三是因下半年延安能化装置长期处于停车状态，区域间低价恶性竞争的局面并未长期存在。另外，中海壳牌装置因生产工艺不成熟，下半年开车时间较短，华南地区长期供应紧张，后期部分延长高价货源流入区内，仍未缓解当地供应偏紧的局面。

　　下半年原料丙烯市场维持在高位震荡，高成本为正丁醇的市场价格带来强有力的支撑。下半年正丁醇生产企业利润情况有所改善，甚至于11月中旬触及年内利润峰值2100元/吨，但因年内正丁醇行情走势多受下游需求面影响较大，年内与原料的走势相关度较往年有所下降。

　　7-8月，因下游丙烯酸丁酯工厂需求表现不佳，且港口到船多且集中，供需之间的不平衡成为制约正丁醇市场价格的主要原因。同期原料丙烯的走势与正丁醇行情略显不一，且成本面对市场的支撑有限，供需关系成为正丁醇市场走向的主导因素。但9-10月，国内正丁醇市场价格涨至年内高位。首先，同期原料丙烯运行强势，高成本导致月内丁醇工厂利润情况不佳，工厂生产成本面压力较大，无奈跟随原料价格走高；其次，下游工厂在十一国庆长假前期、后期集中补货，需求表现强劲，场内现货供应紧张，个别地区甚至出现一货难求的局面，厂商推涨热情较高，实单商谈重心宽幅上移。第三，延安能化、齐鲁石化丁醇装置停车，中海壳牌、烟台万华装置波动，场内低价恶性竞争局面缓解，业者挺价意愿强烈。

　　第四季度，冬季北方市场因环保力度加大，部分工厂限产。东北丁醇装置开工负荷不足7成，正丁醇外放至华南市场货源不多，中海壳牌丁醇装置于10底停车且长期未开，烟台万华三江库资源捂盘惜售，场内供应量紧缺，西北货源逐步外放至华南市场。因西北货源对山东主力工厂的出货压力减少，11月初国内正丁醇市场依托低供支撑，宽幅拉涨。因11月韩国LG化学丙烯酸丁酯意外停车，国内丙烯酸丁酯出口量大增，浙江卫星、上海华谊等丙丁大厂需求表现强劲，国内正丁醇价格突破10000元/吨的大关，涨至五年以来的高位。下游丙烯酸丁酯、醋酸丁酯、DBP等开工维持在高位，需求面对其支撑作用强劲，业者入市积极性良好。

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