自十月下旬以来，国内工业萘市场震荡下行，同时也走出了与苯酐少有的反向走势。而随着苯酐价格的一路飙升，以及中石化邻苯上调消息的落地，国内工业萘市场仿佛一夜之间回到了我们所熟悉的过山车般走势。

　　由于山西金源拍卖价格的出台，场内工业萘可谓开启了飙升模式。虽500左右的涨幅令业内为之乍舌，但无论从深加工成本面还是终端需求来看，该涨幅又显得有些姗姗来迟。自国庆假期过后，国内焦化去产能的同时，煤焦油货紧支撑下涨势不可避免，深加工企业成本支撑相应扩大。从终端苯酐市场来看，由于前期行业内苯酐产品低位大量预售，因此厂家均无现货供应。在邻法苯酐率先拉涨之后，萘法企业也纷纷跟进。仅一个半月，萘法苯酐从最初的5200涨至7000，涨幅高达34.62%。但与往常所不同的是，工业萘与苯酐不再同起同落，而是走出了许久不见的背离走势。虽萘法苯酐飙升的同时企业单吨利润扭亏为盈，但厂家多交付前期低位合约，因此对工业萘打压情绪不减。另外十月下旬前后，深加工企业冬季检修陆续结束，且煤沥青市场推涨之下，企业开工进一步提升，工业萘实际供应量多有释放，终端用户选择余地较大，价格方面难有利好进驻。但进入11月中旬以后，在山东市场企稳反弹之后，山西工业萘招标炒涨氛围提升，工业萘上行通道开启。

　　对于后期市场，业内疑问不外乎以下三方面：

　　1、石化企业邻苯能否继续推涨？就现阶段走势来看，PX-OX倒挂局面依旧难以缓解，主力工厂邻苯近四个月以来表现稳定，仅在11月12日100元涨幅落地。邻法苯酐目前高利润面很大程度上得益于中石化邻苯的持续让利，但未来仍不排除有上调预期。

　　2、苯酐价格的飙升下游能否承压？随着邻、萘法苯酐以及辛醇市场的相继走高，DOP在高成本的拉动下不得不被迫跟涨，但终端需求方面目前难以同步放量，因此后期不排除成为苯酐市场推涨的绊脚石。

　　3、工业萘涨势能否延续？由于深加工企业目前多高负荷运转，因此工业萘各区域供应不成问题。不过在买涨不买跌心态带动下，不排除下游厂商阶段性补仓，从而刺激工业萘涨势的延续。另外终端苯酐市场货紧支撑下厂家仍存上推空间，或将加注工业萘场内利好。

　　工业萘短线在苯酐市场拉动下涨势不可避免，但从终端减水剂行业来看，由于北方多以进入冬季供暖阶段，土建施工方面陆续收尾，因此萘系减水剂未来需求量将逐步收窄。在辛醇及苯酐暴涨过后，增塑剂行业接受能力有待加强，不过建议商家切勿过于追高，警惕市场泡沫风险。

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