丙烯腈市场自7月底开启上涨以来，涨势已持续了四个半月之久，截止到11月16日主流市场评估价格已至9700元/吨，较7月底上涨了2600元/吨，涨幅达到36.11%。国内产能过剩背景下，丙烯腈工厂采取停车或限产措施以维持供需平衡局面，其中山东海江8月初开始停车至今，斯尔邦等装置也保持略低负荷运行，从而促使丙烯腈价格持续上涨至今。

　　进入11月第三周，随着丙烯腈主力厂商报价涨幅扩大，现货市场价格也进一步推高，至此丙烯腈自2月中旬跌落万元关口之后，市场价格首次回归万元水平。与此同时，丙烯腈生产企业现金流理论上计算来看也达到正值，大部分厂家已恢复盈利表现。

　　支撑11月份丙烯腈价格涨幅扩大的因素主要有两方面，一方面供应量减少，国内外均有装置停车检修，其中上海赛科一套26万吨装置计划11月18日起停车检修一个月；同时江苏斯尔邦石化52万吨丙烯腈装置也计划12月份降负荷至6-7成附近，主因其上游MTO丙烯装置计划12月份停车检修；另外台湾及韩国等地也有装置停车或即将停车，因此总体产量缩减，进口货亦缺乏有效补充。

　　另一方面，丙烯腈下游整体需求保持稳健，除了ABS在利润及需求双重支撑下一直保持在高负荷开工外，下游腈纶行业开机率也较往年同期相比偏高，10-11月起开机率保持在75%以上水平。丙烯酰胺行业需求不如往年表现，但开机率仍能维持在六成上下。

　　除了供需层面的直接动力外，此波丙烯腈价格涨幅扩大还有来自心态层面的因素。具体来说，一方面是前期业者普遍对11月市场持保守看涨预期，多认为价格上涨空间依旧不大，主要是担心下游需求持续性，尤其是腈纶行业。因此即便上海赛科11月检修消息早已释放，但供方并未因此储备充足库存，从而导致本月供应出现明显缺口。

　　另一方面，11月首周市场还沉浸在结算小涨的预期之中，因此供方出货价格并不高，但随后赛科即将检修导致的缺口使得现货市场采购量加大，同时斯尔邦12月计划减产的消息释放，直接刺激丙烯腈价格迅速拉高。而在结算涨幅扩大预期下，中间商也急于补亏而炒高报盘，也进一步推进市场涨势。

　　目前丙烯腈工厂价格也已近万元，上海赛科11月第三周挂牌价格已达到9900元/吨。而同时现金流也已明显改善，大部分厂家已存在边际效益，因此除了正常检修及减产外，丙烯腈工厂生产积极性已有带动，其中山东海江在停车近五个月之后，是否有重启开车计划也是目前丙烯腈商家关心的焦点。另外，12月份丙烯腈产量预期缩减，但下游需求尤其是腈纶开工能否持续尚难确定。尽管11月份腈纶价格上涨800元，但随着丙烯腈价格持续拉高其生产利润再次压缩至负值，而且下游纱厂也对目前腈纶价格存抵触情绪，因此接下来腈纶开工已无进一步提升空间，且不排除腈纶工厂有降负可能。以上均在一定程度上对丙烯腈价格进一步涨势形成抑制，但积压已久的丙烯腈在短期内仍将保持强劲势头，部分业者认为本月工厂结算价格或至9600-9700元/吨附近。

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