核心聚焦：

　　（1）中石化本月价格大幅下调400-550元/吨带动市场主流价格下行，整体市场压制较为明显。

　　（2）9月国内沥青市场延续供需两旺的局面，市场需求仍表现较好，但是市场整体供应压力较大，北方部分到期合同对于市场有一定的压制。

　　（3）中石化大幅降低报价对于地炼压制明显，个别地炼未来仍有一定的减产计划，同时受原料因素影响，地炼供应或出现小幅下降，但是中石化排产仍维持高位。

　　现货回顾：

　　山东地区齐鲁下调500元/吨，青岛下调550元/吨，沥青市场价格随之走跌明显，月末市场主流参考价在2150-2400元/吨。本月炼厂供应整体相对稳定，金诚石化9月中旬日产提升至3000-3500吨，中化弘润、科力达发货稍有异常，出现排队等货现象，炼厂多执行前期合同。下游终端刚需表现尚可，整体出货较为顺畅。

　　华东地区区内中石化结算价格累积下调400元/吨，地炼以及中石油炼厂跟跌，月末主力成交参考2250-2400元/吨。供应端，温州中油9月份中旬开始生产沥青，其他主力炼厂受加工利润提振，均保持较高开工水平。需求端，仍多为刚需支撑，月末受中石化优惠政策刺激，业者提货积极性高涨。但往来船只紧张造成区内资源流转缓慢，整体库存压力仍存，月末个别炼厂移库缓解库存压力。

　　华南地区中石化以及中石油炼厂价格均有所下调，跌幅在350-400元/吨，区内重交沥青参考价2350-2500元/吨，供应方面，主营炼厂开工负荷稳定，部分中石油炼厂开工小幅下降，加之当前炼厂多发船运以及火运为主；需求方面，本月区内部分地区受降雨影响，终端施工有所减缓，下游业者按需采购为主。

　　西南地区中石化船运价格下调400元/吨，9月6日中海四川恢复正常生产，日产900吨，自炼厂恢复生产价格一度下跌，跌幅在600元/吨，区内重交沥青参考价2680-2700元/吨，据悉，当前码头卸货速度较慢，加之下游业者接货意愿不强，后市看跌情绪浓厚。

　　华北地区区内沥青主流参考价值2250-2500元/吨之间，区内炼厂开工负荷一般，部分炼厂降产或短暂检修为主，区内整体供应量一般，部分到期合同执行尚可，但是受主流炼厂价格下跌因素带动，区内成交价格多在低位，部分炼厂报价较为坚挺，但是新签合同有限，月底炼厂产销平衡，部分排队出货，整体刚需备货积极性尚可。

　　东北地区区内沥青参考价格在2500-2650元/吨。供应方面，本月大连西太间歇生产沥青，个别炼厂日产小幅增加，区内整体供应下降。需求方面，受降雨天气影响，终端施工受阻，同时周边地区均低于区内价格，需求表现欠佳，交投氛围清淡。

　　西北地区区内中石化、中石油价格持稳，区内重交沥青参考价格在2900-3350元/吨。供应方面，本月区内个别炼厂装置停工，同时主力炼厂开工有增有减，整体供应小幅下降。需求方面，疆内受公共卫生事件影响，需求暂无好转；疆外需求相对稳定，区内库存小幅增加。

　　山东地区本月主力炼厂维持高负荷生产，部分出现累库，带动库存增加；东北地区本月区内需求未有明显改善，上旬部分主力炼厂出货量减少明显，带动区内库存小幅增加；西北地区疆内需求恢复不及预期，同时主力炼厂开工稳定，带动区内库存增加明显；华东地区一方面区内供应增加明显；另一方面，终端需求不及预期，且业者看跌后市，提货积极性不佳，同时叠加往来船只紧张造成区内资源流转缓慢，整体库存压力增加明显；华南、西南地区部分炼厂受降雨影响，刚需消耗有限，加之中海四川本月恢复生产沥青，带动整体库存增加明显。

　　后市预测：

　　10月份国内沥青市场或维持高供应态势，其中从排产计划来看，中石化继续排产维持高位，对于市场供应压力仍然保持较强的压制；地炼受原料供应及利润下降等因素影响，排产环比小幅下降，但是同比仍维持高位，尤其部分地炼仍执行前期合同为主，产量下降幅度有限。需求端来看，国庆期间沥青市场需求有望环比下降，部分贸易商节前积极备货，加之国庆期间部分地区阴雨天气为主，对于需求或有一定的阻碍，但是国内施工情况来看，预计国庆之后市场在下旬或有一定的赶工，届时需求有一定的提升。10月份市场整体仍维持供大于求态势，但是考虑目前部分地区价格处于炼厂加工成本平衡线，部分价格大跌的可能性较小，预计10月份价格维持震荡走势为主。

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