近两个月以来，国际油价走势一直较为平稳，因为疲弱的基本面背景使油价难以大幅度上涨，而其他外部影响和宏观方面的限制使油价也没有大幅下跌，最终导致了国际油价偏高位、窄幅度盘整的走势。

　　供应端来看，影响油市的主要因素还是集中在产油国减产协议和美国页岩油方面。因为减产协议第一阶段970万桶/日的缩减幅度最开始计划的是为期两个月，之后延长一个月，8月份进入减产协议第二阶段，缩减幅度770万桶/日，这个消息符合市场预期而且提前被市场消化，所以对油市的指引性钝化、不再对油市起到强有力的单边导向指引。

　　美国页岩油方面，石油开采活动萎缩局势有望扭转，石油产出趋于平稳，所以对油市的影响也是经历了从之前的利好到现在的偏平指引。而美国石油库存方面近期接连下滑，但整体处历史同期高位水平，这对油市形成持续性压制，并削减了短时期内库存数据下滑对油市的支撑力度。

　　其实从整个供应端来看，不管是欧佩克+产油国的主动减产，还是美国页岩油的被动调整，实际上也是各方的政治博弈，分歧在于市场份额的分配，所以欧佩克+产油国通过减产协议对油市的调控较为理性，在油市预期趋于平衡时适度收手，目的不在于一味地推升油价，而是将库存维持在合理水平。

　　油市供应端的消息指引性转平，油市波动更多的受到需求复苏方面的指引，而经济复苏滞缓导致能源需求不明朗、市场忧虑情绪挥之不去，需求端对油市的上行指引力度也持续受到挤压。

　　除了供需基本面的影响，近期油市也受到宏观外围等方面的消息指引，比如美元、黄金等贵金属以及股市汇市等，不过这些非基本面因素对油市的影响相对来说比较零散而且短时，长时期的行情波动还是归结于供需基本面的主流指引。多空消息交织，最终导致国际油价维持两个月的窄幅整理走势，而且消息面无明显改变，所以油价短期仍未有快速摆脱整理走势的迹象。

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