2020年上半年顺丁橡胶商业明显受到肺炎疫情的冲击，在一季度打击力度逐渐加深，顺丁价格跌至低点位，接着是疫情之后二季度顺丁进入行情调整期。

　　一季度，中国顺丁橡胶市场受新冠疫情冲击力度在一季度逐渐显现。春节之前，虽然部分商家节前让利出货，但是供方自身供需压力不大，始终坚挺顺丁价格在11000元/吨价位。春节期间，新冠肺炎疫情愈演愈烈，工厂推迟复工，市场推迟开市。休市一个月之后，终于在2月下旬，市场业者陆续返场，同时，部分工厂陆续开工，然而整体交易和开工情况不理想。开市之后，因缺乏需求以及肺炎恐慌情绪下，市场价格开启大幅跳水模式。尽管在三四月交之际，供方努力持稳行情，但是大宗商品整体狂跌不止，价格在短暂停留之后开启第二波跳水。市场价格迅速突破9000元/吨和8000元/吨这两个关口。

　　二季度，国内顺丁橡胶市场价格跌至历史新低价位——7400元/吨，甚至部分民营胶跌破7000元/吨关口。进入疫情之后的调整期，4月和5月走势基本相似。加上6月，在供方货源直供体系较为完备的情况下，三个月内的上涨走势主要与中石油和中石化强势拉涨有直接关系。4月上旬的买家集中补货量大，价格出现明显涨势。但5月份，无此利好条件，且丁二烯和天胶缺乏明显波动，供方虽有主观调涨意向，但是市场价格偏向僵持。6月份，供方库存压力不大，强势力度在月内体现的淋漓尽致。因此，二季度顺丁行情走势多与供方政策有关。

　　对于三季度和四季度而言，肺炎疫情依旧是悬在顺丁市场之上的“达摩克利斯之剑”。尤其是秋冬季节，肺炎病毒传播如鱼得水，因此不得不做好最坏的打算——下游需求和市场交易活跃度压到低水平。在以上背景下，下半年有没有操盘套利的机会呢？本文先讲个特例。2019-2020年间，20-30日的操盘周期较难获利，仅有2019年8-9月份的货在9月出手获利1000元/吨以上。其他时间零散的获利水平也只有500元/吨左右。最大的操盘“悲剧”集中在2020年1-2月的货源，亏损幅度在1500-2500元/吨之间。

　　上述分析表明20-30日的周期较难获取好的操盘机会，那么需要其他操盘周期的综合分析。

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