2020年上半年，国内天然橡胶市场行情跨度较大，整体呈现“小涨-大跌-反弹”走势。

　　1月6日，央行下调金融机构存款准备金率，资金入场，提振胶市。随后在美伊冲突加剧，国际原油攀升；中美双方即将签署第一阶段贸易协议以及泰国南部天气干旱，有提前停割的预期等多重利好提振下，天胶市场价格达到上半年高点。

　　春节前后，中国国内新型冠状病毒引发的肺炎疫情肆虐，投资者担忧经济环境受挫，国外新加坡、日胶期货在国内春节假期间宽幅下跌。2月3日，开盘首日，沪胶2005合约跌停，现货市场同样承压。2月下旬，中国疫情逐渐得到良好控制，然出乎意料的，国外疫情扩散加剧，市场情绪恐慌。3月初，OPEC与俄罗斯的石油减产协议破裂，沙特参与价格战，国际原油暴跌，打压化工品市场。而3月9日-3月20日，短短两个周，美股下跌，四次触发熔断机制，尽管美联储、中国央行及其他国家采取降息、降准及其他释放资金流动性的措施，但境外疫情形势严峻，全球经济环境承压，对市场产生的提振作用微弱。行情受宏观环境影响，震荡走低，沪胶在3月18日，跌破万元关口。海外疫情持续扩散，欧美地区轮胎及汽车工厂被迫停产，抑制橡胶下游需求，3月末上海地区全乳胶价格跌至9050元/吨。

　　随后在中国央行重启逆回购释放资金流动性，3月份制造业PMI数据回升，全球股市回暖，OPEC+达成史上最大规模减产协议等利好提振下，市场自低位反弹；但原油减产规模不足，需求疲软及库存增幅大于预期，4月下旬，国际原油惨遭抛售，诞生历史上第一次负油价，欧美等部分国家重启经济后市场恢复速度不及预期，再者国内保税区库存高位，终端需求恢复有限，出口仍是重大压制力量，消耗速度欠佳，因此多空消息并存下，沪胶回升缓慢。截止6月29日上海地区全乳胶价格反弹至9950元/吨附近。

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