上周聚醚市场跟随原料环氧丙烷暴涨暴跌，下游身心俱疲避险观望，市场交投偏弱，刚需难振。周末，北方PO主力工厂刚需出货略好转，库存压力偏低且成本略有倒挂的情况下，个别主力工厂窄幅探涨，周初场内低位纷纷跟涨。但聚醚主力工厂出货清淡难振，周初跟涨乏力，延续横盘整理、商谈出货模式。截至今日收盘，山东及华北地区软泡散水现金主流商谈在8000-8200元/吨，个别商谈重心更低。月底临近，聚醚后市走势又将如何？

　　成本面来看：截至今日收盘，华北及山东地区环氧丙烷市场窄幅上探，现货新单主流现金商谈7450-7600元/吨。今日山东丙烯市场稳中小涨，主流成交集中在5850-5950元/吨；山东液氯市场价格上调，区域内槽车液氯主流出厂报价维持在500-700元/吨，环氧丙烷成本压力上升，利润水平偏低，短线易涨难跌，但中长线来看，市场涨势或显偏弱，消化整理后，月底若供应增加不乏看弱风险。

　　聚醚自身来看：聚醚主力工厂刚需订单一般，库存压力偏高，整体负荷较低。主力工厂积极出货，实单重心商谈略低，进口货源低价打压现象犹存。部分货源仍存低价甩货现象，北高南低已成常态。南方市场低价制约下，北方聚醚市场走高阻力加大。

　　需求面来看：目前除弹性体聚醚略存刚需订单外，其它聚醚刚需清淡：国外疫情依旧严峻，聚醚及下游出口阻力偏大，库存消耗有赖国内市场，但汽车、房地产等下游产业复苏缓慢，聚醚内部消耗速度偏缓，下游逢低刚需买气短线仍难提振。

　　整体来看，预计，短线聚醚市场整理出货为主，不乏跟随原料PO被动小涨预期。但原油低位难振，国外疫情仍在蔓延，全球经济环境不佳，聚氨酯原料消耗速度偏缓缓，月底伴随进口货源来港、市场供需压力加大，受场内低价打压，聚醚不乏弱势回调风险，建议谨慎随市。

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