近期，PX和PTA工厂集中减产，导致短期市场供应紧张，PTA加速反弹，主力1409于6月10日收于6780元（吨价，下同），较5月8日收盘价5990元大涨790元，涨幅为13.19%。由于目前成本端表现坚挺，PTA社会库存和聚酯产品库存较低，期价仍将受到支撑。
    
    原料方面，在乌克兰危机影响下，石脑油跟随欧美原油价格持续强势，PX工厂利润被大幅压缩。5月韩国GS、日本JX和中国台湾CPC等PX工厂多套装置关停；印尼TPPI、韩国HC和泰国Thai
    
    Oil计划6月检修；韩国SK、新加坡Jurong和印度ONGC共计400多万吨新装置推迟投产。在新产能投放的空窗期，PX工厂加大减产力度，对PTA价格形成较强支撑。
    
    由于前期PTA价格下跌造成企业亏损扩大，5月国内PTA企业开始新一轮的停车检修，形成PX—PTA环节联袂减产局面。当前国内PTA综合负荷降至65.3%。伴随着装置负荷下滑，PTA行情加速反弹。
    
    下游方面，聚酯行业处于传统旺季，产销良好，工厂负荷长期维持在82%以上，加之经过去库存操作。5月中旬以来，PX和PTA工厂减产引发PTA价格反弹，在买涨不买跌的心态影响下，下游聚酯工厂迎来新一轮阶段性补库周期。
    
    当前PX—PTA环节集中减产还在继续，库存相对较低，只要聚酯工厂尚有利润，补库需求就会存在，PTA库存再累积就仍需时间。因此，PTA期价将维持强势。