据长江有色金属网获悉，长江现货市场1#铅报16925-17025元/吨（中间价16975元/吨），较前一日涨100元，市场挺价情绪初显。

【宏观背景：内外政策博弈趋缓，铅价回归产业主导】

国内：陆家嘴论坛释放金融开放信号，叠加广州楼市“三限”松绑（首付利率双降），稳增长政策进入效果观察期，但对工业品实际拉动仍需验证。国际：美联储6月议息“鹰派”隐现（点阵图暗示年内或仅降息一次），美元指数窄幅震荡（98-100），欧洲制造业PMI微升至48.5（前值47.8），海外铅消费韧性显现。宏观对铅价的直接扰动减弱，价格波动更依赖产业供需。

【供应端：原生增量有限，再生承压明显】

原生铅方面，铅精矿供应趋紧（新疆、西藏等地产能释放仅部分缓解局部短缺），进口矿增量未达预期，叠加其他含铅物料及粗铅补充有限，多地炼厂加工费（TC）持稳；6月下旬起部分原生铅炼厂进入常规检修，产量环比预期收缩。再生铅则受废电瓶流通量缩减影响——回收商库存低位、惜售情绪浓，原料获取受阻，企业因成本压力及亏损扩大被动减产，开工率提升空间受限。

【需求端：传统淡季过渡旺季阶段补库动力偏弱，采购维持刚需】

夏季为电动自行车、汽车蓄电池传统消费淡季过渡尚未改善，经销商以库存消耗为主，仅维持刚需采购；生产企业因终端需求疲软，对铅锭采购态度谨慎，普遍执行“以销定产”模式，整体需求表现平淡，暂无集中补库迹象。

【产业链博弈：成本传导不畅，上下游僵持】

上游（冶炼厂）：原生铅厂因矿运效率降，部分库存累积（5-7天）；再生铅厂原料短缺，库存仅3-5天，挺价意愿强。

中游（回收商）：高温+环保致废电瓶收货量降，吨回收利润环比降50元，小回收商暂停收货。

下游（电池厂）：成品库存压力向上传导，仅头部企业因订单稳定小幅补库，整体补库力度弱于季节性。

【今日走势预测：区间震荡，重心微上】

综合供需，再生铅原料瓶颈制约增量（原生铅稳增但压力温和），需求端虽处淡季但进一步恶化空间有限（储能小增量+再生铅成本支撑），下游刚需补库托底。叠加长江现货报价上调、市场情绪修复，预计今日铅价区间震荡，预计短期维持在16900-17100元/吨运行，重点关注再生铅废电瓶到货节奏及下游补库力度。