国际石油市场正在进入大变局时代

    进入2014年，因美元货币政策的调整以及美国对金融监管的加强，国际石油贸易格局与国际油价的形成正在发生着前所未有的变化。今后一段时间内，国际油价波幅减小、价格攀升有限是主要的市场特征。

    
    对国际石油市场以及油价形成有长期影响的因素是：美元货币政策的调整和美国对大宗商品投机行为约束的程度。中短期因素有：美国石油产能过剩后，原油或成品油出口对全球贸易格局的冲击以及今年下半年可能呈现的以释放石油储备打压油价的政策。曾经影响着国际油价生成与变化的因素正处在重新调整及组合的时代。
    
    国际油价的金融属性确立了美元政策走向对油价举足轻重的作用。2014年，随着美国量化宽松货币政策的进一步缩减甚至全部停止，将使得石油投机资金持续注入的渠道逐步枯竭，石油投机商炒作油价最疯狂的时代正在逐渐离去。更为深刻的影响是，由于美国《多德-弗兰克法案》的逐步实行，当各大银行整体性退出石油市场之后，将彻底改变己延续了十几年来的“华尔街炼油商”主导油价的局面。
    
    目前，由于曾经在石油市场上叱咤风云的银行交易者的退场，将使油价投机炒作陷入前所未有的“苍白期”。国际油价少了投机炒作必然要平稳很多，这将是今后一段时期内的主要价格特征。
    
    美国在传统石油的恢复性增长与在页岩油产量突飞猛进的双重作用下，使美国一跃迈入了石油过剩时代。这首先得益于美国解禁30年内不得在国内开采原油的禁令，并且针对性地放宽了页岩油气开采注入地下水的严苛规定。
    
    但是，更应该看到，当今美国无论是石油过剩，还是之前的石油短缺，本质上并不是石油多与寡的问题，而是美国国内利益集团博弈的结果。美国石油过剩不过是石油短缺时代利益博弈结果的翻牌而已。
    
    当前，即使美国没有解除石油出口，但是已经通过大量出口成品油变相输出了过剩石油。随着美国成品油出口的扩大，成品油将从终端产品的价格层面反向牵制原油价格。
    
    美国大量出口成品油对未来中国市场的影响更不能忽视。随着中国炼能的大幅扩张，中国加大成品油出口也在美国油品大规模出口的环境下登场了。未来，美国这样一个突然崛起的石油出口大国，必不可少的会利用各种手段维护其石油或制成品的出口利益。届时，中国将需要调整与美国这样一个突然进入的资源出口国的利益关系。
    
    今年下半年，另外一个不确定的因素是，临近美国大选季这个对油价最敏感的时期，一旦油价在当前价位上稍有上扬，将有可能触动美国释放石油储备的动议，并由此形成对油价的打压。因此，在这个节骨眼上，无论何种原因促使了油价上涨，但最终结果都将是通过美国政府这只“调控的手”，来造就一波油价下跌的走势。油价今后再涨必面临着大落，而这一可能性随时都会因当前前景不明的地缘事件而触发。