一、钢材走势
　　
　　继钢价连续下跌了三个月后，在钢企大幅减产、宏观经济预期转好的背景下，7月下旬钢价出现止跌反弹。而据生意社公布的“钢铁25风向标”显示：
　　
　　8月13日国内螺纹钢和线材价格分别为4181、4293元/吨，比7月中旬反弹了9.62%、10.25%。型材也跟随反弹4.67%；热轧反弹幅度为9.22%；冷轧板反弹4.43%；中厚板反弹幅度达到了9.50%。
　　
　　8月20日，当周有18个品种价格上涨，较前周减少4个；2个品种价格下跌，较上周增加1个；5个品种价格持平，较上周增加3个。就品种来讲，铁矿石、废钢、管材、及轴承、涂镀等钢材品种涨幅较大；板材、型材以稳中小幅上涨为主；铁合金稳定为主；建材市场小幅下跌。
　　
　　8月25日国内螺纹钢和线材价格分别为4096、4205元/吨，比上周末（8月20日）下跌了1.44%、1.57%；热卷也跟随下跌，幅度为2.11%；冷轧板下跌0.95%；中厚板下跌1.22%。整体来看，国内钢材市场自八月下旬开始上涨趋势减缓，平均涨幅也有降低降低趋势。生意社分析师徐晓昆分析：此轮上涨以钢坯、建材为急先锋，价格迅速上涨，至8月中旬达到顶点。之后随着全国大范围内阴雨天气的到来，加之前期上涨过快，价格虚高市场成交减少，从需求方面打压了钢材价格的上涨力度。自8月下旬以来，部分品种虽然仍然在上涨，但是作为钢铁急先锋的建材价格开始出现回落，是否意味着钢铁价格分水岭已经出现？整个钢铁行业会否在建材带动下出现二次探底呢？
　　
　　二、基本面分析
　　
　　原燃料：
　　
　　以螺纹钢和热轧卷板为例，2009年4月最低价格分别为3280元/吨、3447元/吨，目前价位为4096元/吨和4205元/吨，上涨幅为24.88%和22.00%；2009年4月国内铁精粉和外矿价格分别为670元/吨和530元/吨，而目前的价格为1260元/吨和1200元/吨，上涨幅度为88.06%和126.42%，长协矿价格上涨幅度更是高达133%，钢铁企业承受着巨大的经营压力。
　　
　　社会库存
　　
　　库存方面，长材继续回落，板材依然保持高位。截止到8月20日螺纹钢库存572.67万吨，环比上周下降0.78%，连续14周回落，显示了减产效应的明显；线材库存140.73万吨环比下降3.74%。板材热轧和冷轧板因为受汽车产销量下滑和家电库存高位压制，库存继续回升。8月20日冷轧库存147.3万吨，环比上周上升了0.2%；热轧库存490.4万吨环比上升了0.2%。中板库存145.2万吨环比上升了1.09%。整体来看国内钢材库存减少缓慢，部分品种库存甚至出现上升。
　　
　　信贷紧缩预期
　　
　　目前农产品价格的连续暴涨已经造成了7月CPI再创新高，一旦这种情况继续恶化，不排除中国政府加大货币紧缩政策的可能，减轻货币流动性过剩的问题，加紧回笼货币，如果这种情况下出现，那么钢铁贸易商、钢铁产品的终端用户和其他相关行业的资金状况也必然会出现恶化，造成对钢铁产品的消化和吸纳能力下降，供大于求的矛盾继续尖锐，钢厂转嫁成本的能力也有可能会降低，生产压力不断增大。
　　
　　下游需求
　　
　　生意社分析师徐晓昆认为尽管不同区域，不同行业对钢材需求有所差异，但只有下游需求切实的消费给以钢市足够的支撑。目前支撑钢材需求的几个行业主要是汽车、家电、高铁、保障住房及灾后重建等基础建设项目。而从相关数据来看，今年下半年要完成5521.26亿的铁路投资，相对应得用钢需求在1767万吨左右，铁路建设对钢材消费的支持力度依然很大；根据1998年洪涝灾害的受损情况以及重建过程中带来的用钢需求增加，结合今年各个地区的受灾情况，我们估算今年洪涝灾害重建将带动粗钢消费500万吨以上；从最近披露的相关数据看，京津沪地区目前保障性住房完成率已经超过50%，但二三线城市指标完成相对较差，下半年住宅建设户外施工将受到一定的影响，此方面用钢需求的不确定因素；今家电行业表现平稳，根据商务部统计，今年1-7月家电下乡共销售产品838.2亿元，同比增长2.4倍。整个家电行业保持了较高的增速。但由于家电销售有30%左右来源于新房销售拉动，下半年特别是四季度家电销售可能会受到较大影响。
　　
　　此次下半年国内用钢需求有不少不稳定因素，给钢材市场的回复带来一定阻碍。
　　
　　三、后市
　　
　　综合以上多方面原因，生意社分析师徐晓昆认为3-4季度钢铁企业微利状态不可能出现扭转。9-10月钢材市场价格出现下跌后涨走势的可能性较大，整体后半年市场将呈现弱势震荡局面。短期来看，前期上涨势头较猛的建材、钢坯、热轧等品种涨势将继续减缓或出现下跌。特钢、冷轧、铁合金等品种则以弱势稳定为主，而型钢、废钢方面则逐渐高位稳定。