国际原油连续攀涨，环氧乙烷及正丁醇价格偏强运行，五一节后国内乙二醇丁醚市场止跌反弹，尤其华南市场率先领涨700-800元/吨。而华东市场消化缓慢，港口库存偏高对市场有所拖累，短期丁醚涨势受阻！

华南市场率先领涨 低价难寻

　　五一节后归来，国内乙二醇丁醚市场止跌反弹，而各地区反弹力度差别较大。华南市场先是由11800元/吨低价迅速反弹，至目前市场报价上涨至12600-12700元/吨，实单成交不低于12550元/吨，整体涨幅超出多数业者预期。分析原因主要是华南地区港口货源集中，而国内生产企业空白，华东国产货运往华南货量有限，伴随需求消化中间商及下游用户整体库存偏低，五一节后市场进入阶段采购，市场价格大幅上涨。而华东市场涨势暂不明显。虽天音工厂停产国产货供应缩量，但市场整体气氛偏弱，虽前期中间商及下游工厂库存逐渐消化，主要进口一手商拉涨意向强烈，但部分韩国货低价倾销冲击市场，导致中间商库存不断。另外需求方面表现疲软，对短期市场价格难以形成有利支撑，加上港口库存高位，华东市场暂持坚运行，整体涨幅空间受限。

一季度进口量同比上涨27%  拖累市场

另外，通过对比2017年和2018年一季度总进口量数据，可以看出2018年一季度进口总量增长明显，1-3月份总进口量在53633吨，较去年同期42093吨上涨27%。2017年4月份进口量在10822吨，而2018年4月份进口量预计在1.3-1.5万吨，整体进口量的大幅增加对5月份市场整体涨势形成较大拖累。

　　利好支撑犹存 后期谨慎乐观

虽港口库存偏高及市场业者对后市信心缺失，但近期市场基本面利好支撑犹存。首先国际原油连续攀涨，原料环氧乙烷及正丁醇价格均偏强运行，成本面对丁醚市场支撑稳定；其次天音工厂环氧乙烷装置检修，丁醚装置被迫停产，5月中上旬国产货供应量明显减少，对近期市场形成稳定支撑；另外是外盘价格整体偏高，进口货成本高居不下。因反倾销税率提升远洋货暂无合适货源，而近洋韩国货、台湾货和马油货源美金报价却高居不下，5月份进口货成本或在11500-12000元/吨区间运行。所以预计即使因短期的供应宽松导致市场上涨受阻，但5月中下旬丁醚市场价格亦难有较大回调空间，短期持坚整理局面或延续。

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