7月份以来我国甲醇市场基本维持"N"型走势，低点发生在7月初、7月底，8月份期现共振大幅上扬。虽然七月份我国甲醇市场尚未摆脱传统需求淡季压力，然而商品、资金影响，基本面上部分新增产能推迟、成本端上移、环保等因素作用市场共同发酵……
　　据统计数据显示，截至8月22日，全国八大区甲醇市场价格较7月初普遍上扬50-210元/吨，华东地区涨幅居前，该地涨幅200元/吨附近；华南地区上涨160-170元/吨；山东涨幅140-180元/吨；西北地区涨幅100-170元/吨。

　　7月中上旬以黑色为首的期货品种强势推涨之下，甲醇期货主力MA1709也稳健走高，7月20日上破2600整数关口，华东市场也逐步攀升至2490-2580元/吨，较6月底大涨150元/吨；下旬期货冲高回落，港口随着下行，期间内地市场多受基本面影响波动，月末环保监察、传统需求偏弱等因素压制行情欠佳。8月份商品、资金及宏观偏强影响行情震荡上移为主，专家表示，叠加2016年以来的供应侧改革、环保制约，以及2017年二三季度第四批之中央环保督查和供应侧改革加码扩围，供需缺口扩大，是导致周期品价格上涨的原因。

　　我们追踪黑色、有色与甲醇之间走势也会发现，商品间联动力量在八月份也是比较强劲的……
　　表1所示，甲醇与黑色、有色代表性产品的相关系数自7月份开始明显增强，7月份以来，甲醇与铝的相关系数几近达到了0.9，属于高度相关；甲醇与螺纹钢的相关系数也是自7月份以来增强至0.75。

　　从产品基本面上来看，7-8月份山东部分新建项目推迟投产、煤炭等原料端坚挺、环保等问题比较突出，下面简单梳理如下：

　　1、供给端：虽然山东部分新建甲醇产能推迟投产，然而一些新建项目如山东明水新建60万吨甲醇项目于8月初开始销售。从近期开工来看，8月份甲醇企业开工平均能在65%附近，明显高于7月份（7月份平均开工在63%）；进口方面，新西兰整体对华输出量恢复正常水平，加之国内需求平稳，预计后续仍以高位进口为主，或在75万吨附近，实际以海关数据为主；内地至港口到货方面，唐山地区8月份估计1.8万吨附近；天津估计4万吨左右；西南估计8万吨左右。

　　2、企业盈利：据金联创粗略估算来看，我国甲醇企业目前仍处于盈利状态，7月份以来局部地区盈利能在70-130元/吨，气头企业盈利低；下游盈利方面，甲醛7月份以来局部理论盈亏124元/吨；二甲醚-张家港盈利，二甲醚-河南理论亏损100元/吨；醋酸盈利较好，在五百以上；丙烯局部虽然盈利欠佳，然而较前期有好转；新兴下游企业综合盈利较好。因此，虽然传统下游近期面临环保压力，然而新兴下游采购正常，对市场有一定支撑。

　　3、环保因素：近几年环保之风呈愈演愈烈之势，2017年多次省级、央级的环保监察给多个行业带来影响，加之供给侧改革，部分商品价格也是持续发力。环保对甲醇影响而言，更多的是集中在华北和山东，而且围绕环保展开的河北及河南一带部分中小企业搬迁工作/计划正在进行。除了对区域影响之外，下游方面板材、甲醛、氯乙酸等传统下游行业均受波及停车、限产，这些对市场的影响也是具有持续性的。

　　总体来看，7月份以来的连续走高，其实为市场带来了更多的操作机会，如内外盘、区域间套利，以及期现货市场。虽然传统下游受环保影响较大，然而烯烃类型下游需求较好，短线行情暂时偏强，然而价格持续拉涨至今，后续需关注基本面变化对市场的影响力度。操作上，23日期货主连收于高位十字线，暂不建议继续追涨，前期多单可在2770-2780适当减仓，另关注5日线附近表现，若未跌破可继续回踩做多操作，轻仓为主。

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