首先国产库存现状较前期减少，前期多有胀库风险，而经过个别装置停车，如燕山石化、扬州实友、西萨化工；并辅以部分产量出口之后，当前厂家库存合理，局部紧张。以山东市场为例，地区内MMA、BPA、MIBK、IPA及异丙胺运行正常，其对丙酮消耗量远高于当地丙酮产量，部分终端工厂依托其他来源维护正常生产。

　　而7-8月份，在中石化三井计划检修，以及燕山石化可能检修的影响下，国内酚酮装置整体负荷下滑，国产供应将减少。此为国产供应利好异丙醇。

　　其次港口库存回归合理。丙酮生产商出口至中国积极性较低低，预计5-7月份进口量较前期均有明显下滑，此为进口量利好丙酮。有国内进口企业表示，亚洲某工厂明确减少对其供应量。究其根源为CFR中国与其他地区价差明显，具体表现如下表：

　　需求基础

　　主流下游产品均有利润，而MMA及MIBK更是长期保持高额利润。主流终端运行良好，其中BPA装置均运行正常，且负荷高位，据悉国内BPA装置开工均在8成或以上；而场内人士消息7月初泰国PTT双酚A装置检修，届时将影响中国进口量，故无必须停车要求的话，预计国内双酚A装置将保持高位；MMA市场成交良好，且今年装置多已检修，预计后市维持高负荷开车状态；异丙醇随丙酮上扬，丙酮法装置亦有利润，其开工情况后续或可保持；异丙胺方面也在利益导向下正常开车。综合来看，终端运行尚佳，且后续也有开车动力。此为刚需利好丙酮。

　　成本基础

　　首先随着丙酮价格上涨，酚酮装置成本压力有所减缓；但整体观之，2017年上半年酚酮装置盈利情况不理想，若综合全年盈亏来看，厂家成本压力犹在。具体表现如下图

　　其次表1不仅解释了货源流向问题，也提示了CFR中国走向问题。回顾以往CFR中国与CFR东南亚走势，也证明了该趋势。如下图：

　　大环境利空

　　首先原油方面，据统计减产协议之后，油价已下跌12%，主要源自其他产油国产量增加。美国能源信息署（EIA）与OPEC都上调了对美国原油产量的预估。国际能源署（IEA）预计2018年石油供应增加的幅度将会超过需求的增长，供需矛盾将直接导致油市的疲软

　　其次美元加息及缩表操作，无论是量减还是降速，都将导致美元强劲，美元指数反弹，由此导致的全球资金流向问题，的确不利于黄金、原油及大宗商品市场。

　　总结

　　综上所述，长线来看丙酮供应、需求、价差、成本等方面均存利好，大环境方面存威胁但需要时间传导至相对终端的产品。