2016年底以来国内改质沥青市场持续拉涨，期间虽于3月中旬后出现了一波下滑行情，但短暂下滑整理后，4月下旬开始再次进入上行通道。值得注意的是，进入5月份改质沥青市场在利空因素增加的大背景下依旧持续上涨。伴随着市场人士的惊呼，改质沥青市场与原料长期倒挂的局面悄然远去、市场新单价格屡创新高，目前改质沥青市场价格创历史最高位，人士纷纷高呼“改质沥青市场崛起的时代到来了”。

　　目前改质沥青市场现状是怎样的？主产区市场新单涨到了什么水平？进入5月份，改质沥青市场为何能在利空因素增加的大背景下延续涨势？市场的利空因素是指什么？改质沥青市场短线走势会是怎样的？带着这些问题，与您一起简话改质沥青市场：

　　1.　改质沥青市场现状是怎样的？目前主产区市场新单涨到了什么水平？

　　据了解，进入5月份，国内改质沥青市场供需基本面依旧紧俏，市场延续积极推涨的态势。

　　价格方面，从5月初截至今日发稿，主产区深加工厂家报盘累计上调高达400-800元/吨。据卓创数据显示，周内主产区改质沥青液体部分报盘在4200-4500元/吨，部分网上报价偏高。目前主产区改质沥青液体部分实单在4250-4400元/吨承兑预付款周边送到。

　　据数据显示，目前改质沥青市场价格为2009年以来最高位，改质沥青市场确实是邂逅了前所未有的盛况。

　　2.　进入5月份，煤沥青市场在利空因素增加的大背景下延续涨势，那么市场上的利空因素主要有哪些？

　　据了解，进入5月份后，改质沥青市场确实是面临一些利空因素：

　　首先，原料煤焦油市场持续上涨后，下滑压力高企，随后市场价格开始下滑。目前山东地区煤焦油市场部分商谈价格在2900-2930元/吨出厂。

　　其次，受5月14-15日北京地区“一路一带”影响，为配合好河北省空气质量攻坚行动，5月8日至17日期间河北、山东以及河南等地区部分污染相对较大的行业（如钢铁、水泥、煤焦以及炭素等）整体开工水平或降低。改质沥青市场最大的下游为炭素市场，主产区炭素市场开工水平下滑，或将在一定程度上利空改质沥青市场。

　　3.　那么问题来了，既然5月份改质沥青出现了一些利空因素，那为何改质沥青市场依旧能“笑傲江湖”呢？

　　据了解，其最直接的原因为，目前国内改质沥青市场供需基本面偏紧，且下游炭素开工平稳、盈利相对丰厚，用户积极寻货。

　　4.　沥青价格持续大涨，目前深加工市场盈利情况如何？

　　2017年4月份开始，华东地区深加工市场盈利水平较前期大幅攀升。

　　据数据显示，2016年全年华东地区深加工市场平均盈利水平约在28元/吨附近；2017年截至5月10日，华东地区深加工市场平均盈利水平约在138元/吨；而2017年5月1日至10日期间，华东地区平均盈利水平攀升至388元/吨附近（备注：1.以上数据检测为大中型煤焦油加工企业毛利周平均值；2.产品取值价格为当地市场主流价格，另因购买原料价格不同，产品销售价格不同，整体收益情况会略有差异；3.沥青市场价格取改质沥青价格；4.本调研数据暂不考虑企业财务成本以及管理成本）。

　　5.　目前改质沥青市场货源偏紧、价格持续攀升，那么短线市场走势如何？

　　综合来看，短线改质沥青市场多空交织，走势颇为复杂。目前市场既有来自原料价格下滑及主产区部分炭素厂家限产等因素的拖累，但另一方面，市场亦存在一定利好支撑：

　　首先，深加工市场平均开工紧仅维持在49%附近，国内改质沥青市场货源偏紧；

　　其次，终端炭素市场整体开工较往年同期偏高、且目前炭素市场盈利水平良好（以山东地区为例，目前主流炭素厂家盈利水平在500元/吨附近）；

　　再次，主产区部分炭素厂家为避免11月份至2018年3月份冬季供暖期间装置开工受限，近期多存加大开工量的意向，预计近期炭素市场整体接货意向良好。

　　另外，值得注意的是，因近期国内改质沥青市场价格持续攀升，导致国外订单优势逐渐丧失，部分厂家近期减少或暂停出口，主供国内消耗。预计6月份后，国内改质沥青市场货源偏紧的态势或轻于近期，不利于沥青价格继续攀升。

　　综合来看，短线沥青市场仍将延续供应紧张的态势，多数厂家订单已签订至5月下旬，故5月份改质沥青市场价格或高位整理为主，部分货紧地区新单仍存一定冲高机会；但6月份后，沥青价格已处历史高位，加之届时市场供应紧俏的局面或有所缓解，市场续涨难度或增加，或存一定回调风险，建议商家密切观望。