4月份涉及停车检修装置在24家之多，总产能达490万吨，影响产量近15万吨。与去年同期相比，检修时间较为集中，但提振作用却明显减弱。进入四月份，原油暴跌、期货接连下行打压，众多利空面前，仅仅靠装置检修提振市场难上加难。从供应量来看，二季度检修装置较多，供应面缩窄，但新增产能的跃跃欲试，给予供应缺口较大补充。从需求面来看，仅仅维持刚需支撑，消化速度放缓，加之低价资源的不断冲击，后市行情仍面临较大下跌风险。

　　四月份理应旺季拉涨动能充足，但不可忽略的是，下游订单匮乏接货积极性欠佳，整体成交清淡，对目前行情形成较强压力。节日期间库存积累，影响两桶油月初推价，库存数据再次出现冲高现象。整体四月份现货一直难有起色，处于低位徘徊阶段，当前的市场价位已经远低于市场预期，下游对高价抵触，采购有限导致整体成交量不足，相比之下，石化库存高位难消、期货连续下行也在意料之中。

　　对于五月份来说，供应压力持续增加，PP短多长空节奏不改：

　　从市场供求关系来看：经济增长特别是传统产业发展仍显面临较大的压力，且在未来一段时间内，下游开工不佳，厂家订单不足，资金压力较大风险持续存在。随着新产能的逐渐投放，总产能基数巨大，现货供应充裕且逐渐过剩，下游需求增速放缓甚至传统低端行业需求有所减少，随着中国劳动成本的不断增加，不少来料加工企业进行产业转移到东南亚地区，出口订单缩减，供应过剩明显，未来PP市场面临由自给自足到产能过剩。

　　从竞争格局来看：随着产能的逐渐增大，同质化产品严重，煤企优势不再，产品销售困难，生产企业利润被压榨，利润逐渐下滑。原油自2014年大幅下跌之后，持续处于弱势运行之中，期间虽有震荡起伏，但均未能持续，对于大宗商品而言，原油持续处于相对偏低位置运行，致使其下游多数产品价格同样呈现低迷态势，对现货难有提振。

　　虽利空频现但市场不应过度悲观，期货适时提振给予市场一定支撑，工厂在消化完自身库存后不得以必须采购仍可以刺激部分资源消化，临近月底，且面临五一长假，下游工厂均小幅备货，若后市两桶油库存控制良好，仍能为行情上涨提供动力。

　　总体来看，短期原油难有起色，大宗商品价格缺乏源头支撑，难有提振。同时，国内下游企业开工率维持偏低位置，制品库存消化速度放缓，对于聚丙烯市场产生利空压制，上行更显乏力，我们对五月份PP行业持悲观谨慎态度。