上周国内聚合MDI市场惯性下滑后反弹，在这个需求不很乐观的初冬，市场缘何再次掀起涨潮呢？此波拉涨令多数市场人士摸不着头脑，卓创在此为大家做梳理，对这波的利好因素做阐述。

　　2016年国内聚合MDI市场拉涨的最重要的原因是供应面的缩紧，当然有主观的有客观的，9月份以前市场的拉涨均是因为国内几大厂家充分发挥寡头垄断的优势控制出货节奏和上调挂牌结算价来操控的，但是9月20日万华烟台60万吨/年的MDI装置停车检修过程中发生事故则是意外中的是，而这事故的影响一直持续到现在并且在继续发酵。

　　如果说9月份市场价格的大幅拉涨，是在万华烟台MDI装置停车检修发生的意外事客观因素和贸易商的主观炒作共同作用下的结果，那么此波拉涨主要原因是万华9月份事故继续发酵导致的客观因子造成的。

　　我们可以看出，目前国内MDI企业主要有万华、巴斯夫、上海科思创、亨斯迈和东曹瑞安，其中万华占有国内聚合MDI60%的产能，位居国内第一；巴斯夫第二，占17%的产能；上海科思创第三，占16%的产能；亨斯迈第四，占4%的产能；东曹瑞安第五，占3%的产能。

　　9月份国内聚合MDI市场曾一度拉涨至19500-20000元/吨的历史高位，达到2012年10月份以来最高点，但是作为国内产能第一个的万华老大，其有60%以上的收入来自MDI收入，而当国内市场价位涨至19500-20000元/吨之后，终端下游多无法承受，于是为了保持整个行业的健康发展，万华烟台虽然意外发生事故，但毕竟有准备库存，万华厂家为了打压市场价格大量出货同时大幅上调其经销商的10月份挂牌价并强调保留随市场价格有随时调整挂牌价的权利，贸易商的拉涨热情被浇灭，10月份初市场回落，虽然中旬附近因万华经销商10月份货源多售罄市场小幅反弹，但终因需求不济回落。在需求不济与成本高居博弈下，国内聚合MDI市场窄幅下行，并且一直延续至11月中旬。

　　但万华厂家因烟台MDI装置重启时间一再延期，万华厂家同时保证着出口、终端下游和经销商的供应，万华宁波120万吨/年的MDI装置已然满足不了其客户的需要，于是万华厂家优先供应出口与终端下游，其经销商渠道的货源供应不足，而上海科思创其产能为50万吨/年的MDI装置11月15日至11月25日期间停车检修，其他厂家一直控制出货。2016年1-9月份有87%的进口货源来自日韩国家，2016年因缺乏成本优势和人民币汇率的影响，国内日韩进口货源一直有限。目前场内货源十分稀缺，在客观的利好因素带动下，贸易商的主观炒涨热情再次被激起，就像多数市场人士说的“2016年的黑料市场注定不消停啊”，从当前的市场情况看，虽然下游整体需求一般，但在货源极其紧张的情况下，卓创预计国内聚合MDI市场再次触及20000元/吨的天花板已轻而易举，而20000元/吨以上的市场价格在货源紧张难以缓解的条件下也是有可能了。