11月份以来，乙醇市场震荡下行，成交量不断走低，降幅达100～250元（吨价，下同）。12月10日，山东地区普级玉米乙醇报价6200～6500元（含税）；吉林地区普级乙醇主流报价在6000～6300元。后市来看，在行业整体产能过剩的背景下，玉米临储政策尚未发力，需求面暂无明显利好支撑，业内观望气氛尚显浓厚，下游多刚需定采。目前市场价格底部已被确定，不过上涨空间不大。预计短线市场僵持为主，进退两难。
    
    过剩率高达142%
    
    目前国内乙醇生产工艺主要有煤制乙醇和发酵乙醇两种。煤制乙醇方面，近两年仅有塞拉尼斯去年在南京投产了产能27.5万吨/年的煤制乙醇工业化装置，对乙醇整体市场影响不大。而国内发酵乙醇产能庞大，2013年全国发酵乙醇产量较2012年增长11.45%，突破1000万吨，过剩率高达142%。2014年虽然产能呈现放缓态势，但产能过剩格局仍在延续，行业开工率整体水平偏低。同时原料玉米价格近两年一直处于2000元以上，乙醇市场价格却未见同步攀升，令生产企业成本倒挂、业绩亏损成为普遍现象。
    
    “小、散、乱是当前乙醇行业的特点。市场竞争激烈，价格战成为企业夺取市场的重要手段。并且行业受原料牵制严重，尤其在玉米价格高企的情况下，成本压力近几年一直难以缓解。不仅如此，煤制乙醇虎视眈眈，发酵乙醇成长空间受限。”吉林博大生物公司一位主管人员表示。
    
    据了解，目前乙醇行业整体开工率不足六成，厂家库存低位。但随着山东、河南新粮的上市，市场整体开工率上升，供应增多，将对后市产生压力。
    
    玉米临储利好有限
    
    玉米是发酵乙醇的主要原料，11月25日，国家玉米临储政策出台，但目前来看对市场利好有限。内蒙古、辽宁玉米收购价格1.13元/斤，吉林1.12元/斤，黑龙江1.11元/斤。2014年玉米临储收购价格较2013年持平，在一定程度上表明今年的收储力度稍弱于往年，且今年托市收购时间也较往年晚。
    
    “虽然短期来看，政策的公布会对东北玉米市场产生利好，但是价格涨幅估计有限，因为我国玉米供大于求的格局明显。”吉林燃料乙醇公司供应分公司王经理说。
    
    统计数据显示，目前国内陈玉米库存还在7000万吨的水平。而港口库存高企也对市场形成压力。截至12月1日，北方港口玉米库存330万吨，环比增加逾100万吨，同比增加近100万吨。南方港口玉米库存量为32.5万吨，环比增加约2万吨，同比增加约14万吨。企业采购心态谨慎，玉米价格偏弱运行，对乙醇市场难以形成利好支撑。
    
    另一原料木薯的主要产地泰国，受天气影响，新货较少，导致港口木薯库存偏紧，支撑业者心态。但对乙醇整体市场影响同样有限。
    
    下游需求难以提振
    
    目前，下游买盘积极性仍不高，按需定采为主。
    
    作为乙醇重要下游，醋酸乙酯市场延续盘整向下的走势。11月末，山东兖矿20万吨/年醋酸乙酯、南通联海20万吨/年醋酸乙酯装置均重启，行业开工率提高至六成左右。并且部分厂家库存较高，市场整体供应面充裕。而随着天气转冷，终端一些小企业陆续停工，下游按需采购，现货市场交投平平，对于原料乙醇难以形成利好。
    
    另一下游白酒市场需求低迷。2013年国家限制三公消费、反腐八项规定等政策措施直接影响高端白酒的销量，而塑化剂风波延续及严查酒驾等措施，也使白酒黄金暴利时期终结。白酒行业惨淡经营导致上游原料酒精需求低迷。
    
    “前不久，国家取消了酒精消费税。在白酒行业景气度处于整体低迷的状况下，这一举措对中高档白酒影响不明显，对低档白酒而言可以降低生产成本。短期来看，对市场影响有限。”王经理说。