近期，在原油价格走高、天然气供应紧张、生产装置开工不足等因素的影响下，甲醇、尿素等煤化工产品价格明显走高，乙烯等石化产品市场行情同样向好，带动了一批大宗化工产品出现涨价热潮。受此影响，多家相关上市化企上调了四季度业绩预期。同时，不少投资机构也分析认为，今后一段时期内，国内外经济环境有望好转，中央利好的改革政策也将出台，将带动尿素、甲醇、石化产品出现上涨行情，近期煤头醇氨类龙头企业和石油化工类企业投资机会值得关注。
    
    甲醇、尿素： 后市行情继续看涨
    
    随着天气转冷，工业天然气供应不断受到限制，尿素产品价格上涨，甲醇涨势则更为明显。据化工在线统计，11月甲醇涨幅达8.3%。受甲醇价格持续上涨影响，下游甲醛、二甲醚、醋酸、醋酸酯等产品均有不同程度的涨价。兴业证券等投资机构表示，随着天气转冷，天然气停供对尿素、甲醇等产品的影响日趋显著，相关煤头尿素、煤制甲醇的企业可阶段性关注。
    
    华泰长城期货研究员胡佳鹏表示，近期甲醇疯涨主要有四个因素。首先，天然气制甲醇装置停产造成国内供应下降；其次，东南亚装置检修导致供应紧张；第三，近期下游二甲醚、甲醛等厂商上调出厂价为甲醇强势上涨赢得了空间；最后，游资炒作，使成交量大幅放大。
    
    华泰证券发布研究报告称，11月下旬全国大幅降温，根据保居民用气政策开始限制工业用气，天然气制甲醇装置开工率下滑。截至11月29日，国内甲醇平均开工率约为61%，较10月底下跌6个百分点。而同期国际天然气价格暴涨使得海外气头甲醇成本推升，部分地区装置停产检修，进口货源减少导致港口库存偏低，推升国产货源价格。从目前装置情况来看，西南和西北地区天然气制甲醇装置在冬季将会受限气影响，12月开工率将继续下滑，部分经销商对于甲醇后市乐观。
    
    上海证券报数据研究部刘重才认为，天然气价格供应缺口逐年增大，原料受累将限制气头甲醇装置开工率，同时新增产能有效释放需要一个周期，明年甲醇新产能增速在5%左右。在需求方面，传统领域应用稳中有升，新兴应用快速发展，受益于下游煤制烯烃等项目投产，对甲醇需求明显增加，预计2014年全行业甲醇需求将增加20%以上。因此，甲醇景气度有望得到延续。
    
    甲醇概念股包括远兴能源、威远生化、天茂集团、广汇能源、泸天化、云维股份、鲁西化工、山西焦化等。中信证券发布研究报告称，长周期来看，未来几年，预计供给端增速放缓，需求保持两位数的增速，而进口冲击影响有限，因此甲醇行业将迎来较长的景气周期，建议关注长期甲醇行业景气投资的机会，以及远兴能源(000683)、威远生化(600803)的短期交易性机会。西南证券也建议关注远兴能源、威远生化。
    
    华昌化工12月13日发布2013年度业绩预告修正公告称，预计公司今年盈利600万元~1500万元，同比扭亏为盈。公司原预计今年净利润在-1000万元~1000万元之间。其中，四季度行业回暖，甲醇产品价格大幅回升是修正业绩的主要原因之一。
    
    同样值得关注的还有尿素。分析人士认为，刚刚结束的中央城镇化工作会议明确提出，推进农业转移人口市民化。目前中央农村工作会议召开在即，农村土地改革新政有望进一步推动农村土地集中，将对尿素市场形成利好。
    
    目前国内尿素价格整体稳定，局部地区价格小幅上调。西南证券认为，西南、西北地区气头尿素企业供气不足导致气头尿素实际产量大幅减少，对尿素的供给压力有一定的缓解。目前国内尿素市场整体需求仍然没有明显好转，东北地区下游复合肥市场陆续缓慢启动。最近一段时间可主要关注区域性市场结构性价格上涨，气头尿素企业供气不足导致气头尿素实际产量大幅减少，对尿素的供给压力有一定的缓解。预计近期尿素接单意愿将有改观，而价格一直维持低位的尿素将迎来阶段性的上涨机会，建议关注华鲁恒升(600426)、四川美丰(000731)等相关个股。
    
    平安证券认为，受益甲醇与尿素价格上扬，推荐煤头醇氨类龙头企业华鲁恒升与鲁西化工。
    
    石化产品： 有望进入景气周期
    
    经济好转也带动了乙烯市场的行情。自今年7月以来，乙烯价格持续上涨，尤其是10月开始，价格出现加速上涨，至今已累计上涨30%。四季度为传统石化需求淡季，油价同期出现10%以上的大幅下跌，作为最大宗的石化品种，乙烯的逆势上涨引人关注。
    
    东方证券行业研究员赵辰认为，与近两年化工价格上涨更多受供给收缩影响不同，本轮乙烯上涨主要来自于需求端的强劲增长。今年我国乙烯产量增长明显，预计全年在9%左右，尤其是进入四季度后增速明显加快，达到了15%。行业开工率也从去年的89%提升至今年的96%。而欧洲也终结了近两年的化工品产量负增长，从三季度开始增速逐步提升，目前已经达到了4%~5%的水平。
    
    赵辰判断，明年乙烯行情有望重新进入新一轮景气周期。一方面，进入三季度以来，随着全球PMI的显著回升，石化行业需求开始好转。乙烯下游除50%用于聚乙烯外，EO、乙二醇、苯乙烯等衍生品也占到半壁江山，而上述产品其实从2012年开始就相继进入牛市，产量增速也显著快于同期GDP增长，供需两旺的特征非常明显。另一方面，供给端新增产能有限。由于没有成本优势，中国未来两年都没有新增产能；日本和欧洲甚至在不断关厂；中东廉价的气头资源已经非常稀缺，今年以来价格出现了翻倍增长，并且受困于电力紧张，未来新投产能也很少；而美国近两年的产能负荷也已经达到了顶峰。因此，明年供给端将处于明显的空白期，如果2015年煤化工低于预期的话，预计新增产能十分有限。
    
    东方证券预测，明年全球新增乙烯需求在550万吨左右，而供给增长不超过200万吨，供需缺口很大。在目前已经出现供需紧张的状况下，明年乙烯价格还有望大幅上扬。行业内企业的盈利会有显著改善，预计中国石化（600028）、上海石化（600688）和辽通化工（000059）对每1000元价格上涨的业绩弹性分别0.06、0.09和0.37元。
    
    沈阳化工（000698）相关人士表示，下半年尤其是四季度，公司业绩明显改善。氯碱化工方面，公司主导产品聚氯乙烯糊树脂价格仍保持了小幅上涨的势头，专利产品汽车底涂胶专用氯醋共聚糊树脂销量同比增加了20%。石油化工方面，10月份国内丙烯、聚乙烯、液化气、成品油等产品均呈现上涨趋势，丙烯酸酯产品价格稳步上涨，利润贡献率大幅增加。
    
    西南证券分析认为，最近油价小幅上扬，美国炼厂维护期结束，开工率迅速回升至92.4%。从短期来看，WTI原油上行动力充足，有进一步走高的可能性。