自7月份开始，国内苯胺市场结束了上半年的单边下滑，迎来了今年首轮持续上扬，并且已接近近年来高点，成交气氛也较为活跃，一时成为业内关注焦点。但是，基于目前需求仍然不旺、供应陆续增量、技术调整风险加大等因素的影响，苯胺后市持续上扬行情或将降温回软，步入盘整格局。
   
    截至7月31日，国内苯胺主流成交价达到11800元（吨价，下同），环比涨幅8.3%。业内人士分析，此轮上扬主要是在社会库存低位的背景下，企业停车减产大幅降低了供应能力所致，同时8月份仍有主要生产企业停车检修计划形成的减量预期，拉涨气氛增强。从生产企业解到，6月份山东部分企业因环保问题装置停车，7月份未能如期复工，仍延续停工状态，而山东海化、河北冀衡、兰州石化的陆续停车令供应量继续降低，造成苯胺市场出现供求失衡局面，厂家推高价格，走货重心持续居高。
   
    但后市来看，以下因素或将导致苯胺行情降温回软。
   
    需求不旺拖累大盘，高位支撑能力下降
   
    据了解，目前作为苯胺主要消费品种的MDI产品市场仍处低迷，其中聚合市场行情呈现阴跌态势。MDI场内现货供应较为充足，同时下游需求正值淡季，场内供大于求的矛盾明显，市场人士信心缺失，纷纷降价出货套现。7月中下旬受拜耳装置重启推迟及社会库存偏低影响，市场跌势一度有所缓和，但是临近月末，万华货商家为加快出货节奏而再次降价出货。随着万华及巴斯夫下月挂牌价格大幅下调消息的报出，市场信心一度悲观，行情重回跌势。因此，MDI生产企业再次提高开工率的可能性不大，难以拉动苯胺需求增量。
   
    另外，助剂、染料等行业恢复缓慢，短期内需求未有明显增长态势，对国内苯胺大盘真正转暖将形成拖累，特别是对当前市场高位的支撑能力会有所下降。
   
    供应增量施压后市，持续涨势开始降温
   
    自7月末开始，国内苯胺供应量陆续增加，尤其是海化、兰州石化装置将陆续启动，而山东金岭及大海化工等装置也有复工计划，这些产能占国内总产能的20%以上。另据了解，目前处于开工状态的企业因开工率低位（平均开工率40%左右），生产成本始终较高，但在原料价格相对稳定的背景下，近期苯胺价格的连续上涨，拓宽了生产企业的利润空间。
   
    来自生产企业的信息显示，按照苯胺11600元的价格测算，如企业开工率能达到70%以上，利润空间有望超过8%，与7月初的微利经营相比有较大增幅。因此，现有开工企业不排除有提高开工率的可能性，供应面增加将施压苯胺后市。
   
    技术调整风险增大，冲击后市运行信心
   
    7月份的市场反弹曲线，属于典型的技术反弹行情，在无量上涨的背景下呈现单边上扬趋势。随着行情持续升温，支撑能力开始减弱，市场心态也由积极转为谨慎。当量价配合出现偏差时，技术调整风险也就随之增大。截至8月初，山东地区部分企业高端价格已有200元的下调，河北市场也出现300元的下滑，以修复前期的过快上涨。加之8月初开始，原料纯苯出现小幅上调，生产企业成本压力再次增大。市场呈现上推下压态势，且市场成交量价配合没有得到改善，将促进市场加快调整的步伐。
   
    另外，宏观面显示，由于地方政府债务过于庞大，审计署重启政府性债务审计，将影响包括化工行业在内的市场信心。
   
    不过，7月份宏观政策基调相比上半年略显积极。国家取消贷款利率下限坚定了利率市场化改革的信心，有利于调整经济结构、稳增长，基于政策性稳增长的言论缓解了市场的悲观预期。同时，南化公司8月份的停车检修（为期一个月）也会缓解走软压力，市场货源大幅增长的可能性不大，预计调整幅度不会太大，箱体整理格局有望形成。