鲁北化工正在面临暂停上市的危险。

    这家滨州的首家上市公司，曾经有着光辉的历史和优良的业绩。但是从2007年以来，因种种原因，就开始陷入亏损境地。如今，更因一批可以使企业“扭亏为盈”的财政补贴，而陷入了尴尬的境地。

    保牌的无奈之举

    4月10日的一则公告，让鲁北化工这个位于滨州无棣的化工企业成为资本市场关注的焦点。

    当天的公告中称，此前获得的8000万元财政补贴实际上是由大股东山东鲁北企业集团划转给当地政府的，该项补贴不能计入2009年损益，因此公司去年将继续亏损。

    而这笔财政补贴，被业界认为是鲁北化工为了扭亏的无奈之举。

    本报梳理发现，从2001年开始，鲁北化工的效益就在不断下滑，而到了2007年，终于出现了亏损。据当年的年报显示，鲁北化工亏损1095.25万元，2008年公司亏损的局面仍然没有改观。

    被“ST”之后的鲁北化工，在2009年仍然业绩不佳，据其季度报显示，2009年前三季度归属于上市公司股东净利润仍亏损1985.75万元。

    而按照相关规定，如果2009年全年还不能扭亏，鲁北化工就会因为连续三年亏损将面临暂停上市的风险。在这个背景下，鲁北化工在去年第四季度采取了一系列的密集措施，以求实现扭亏为盈。

    2009年12月15日，公司公告，旗下5台小机组关停指标共计12万千瓦，以9600万元的交易金额转让给大唐山东发电公司，该笔资金将计入公司2009年损益。

    2009年12月29日公司再次发布公告，称收到县财政局获得的政府财政补贴资金8000万元，并且该笔款项已划拨到公司账户，用作公司发展扶持资金，该笔财政补贴计入2009年公司年度损益。

    在财政补贴支持下，公司在2009年扭亏的信心很强，在此前的业绩快报中，公司也预计2009年度将实现扭亏为盈。“在年末，为了保证公司不被暂停上市，很多上市公司就通过拿补贴‘红包’的方式来扭亏，而地方政府为了保留该地的上市公司，也一般会在年底补贴上市公司，这种做法比较普遍。”一证券公司的分析人士称，因为鲁北化工在公告之初，并未引起人们过多的怀疑。

    曾经的辉煌

    4月10日的这则公告让投资者大跌眼镜。更让这个滨州首家上市公司，陷入了尴尬的境地。

    本报发现，1996年即在上交所挂牌上市的鲁北化工不仅是滨州市第一家A股上市公司，而且曾经有着辉煌的历史。位于滨州北部沿海，坐拥丰富的卤水资源和较为便利的海上交通，广阔的盐碱滩涂等众多优势的鲁北化工，在90年代迅速崛起。

    据鲁北化工当初的招股说明书说明，鲁北化工集团的前身是1977年8月开始筹建，1982年6月正式创立的无棣硫酸厂，1986年12月，天然石膏制硫酸联产水泥实验成功，该公司建成了我国第一套“双段中和、单效浓缩、喷浆造粒”磷铵生产装置，并进行了联动试车，取得了一次性试车成功。

    在制造磷肥领域，鲁北化工一度遥遥领先。由于公司采用的是国内唯一的磷石膏制硫酸专利技术，于是生产成本低，经济效益格外明显。上市之前即1995年公司已经实现利润总额达6000多万元。

    上市之后，鲁北化工也没有辜负股东的一片期望，业绩如芝麻开花节节高。1999年，公司达到鼎盛时期，各项记录被连连刷新。

    上市之后的鲁北化工更是获得了多项荣誉：中国鲁北生态工业示范园区、联合国环境规划署生态工业典型、国家循环经济试点单位、国家海洋科技产业基地、中国鲁北生态工业模式、国家环境友好企业、2005年中华环境奖。这也表明了各界对于鲁北化工的肯定。

    企业或被暂停上市
 
    其实，早在2001年，鲁北化工就开始渐渐走入下滑通道。

    本报梳理发现，2001年开始，鲁北化工的净利润就开始呈加速下滑趋势。在2005年以后，公司的赢利能力就更低了，该年度仅实现300多万元的净利润。2006年，国内高浓度磷酸复肥新建装置产能释放，国内市场总体上供求已处于基本平衡的格局，由于受取消磷酸二铵补贴等影响，再加上燃料、磷矿石价格持续上涨，公司综合赢利水平有所降低，仅实现100多万元的利润，而在2007年下半年，鲁北化工就出现了亏损，并且直到2009年前三季度，已经“披星戴帽”的公司仍然没有实现扭亏。

    对于鲁北化工的滑坡，业内普遍认为是公司所处行业竞争加剧，加之在投资方向上过于单一，使得公司错过了更多的发展机会所致。“作为国内化肥的主要生产企业，鲁北化工所处的行业竞争不断加剧，但是鲁北化工并没有能够及时转型。而在金融危机到来时，由于成本较高加之产品销路不畅，更使得企业的盈利能力大幅缩水，导致企业业绩不佳。”上述证券人士分析称。

    而进入2009年后，鲁北化工更是“麻烦缠身”。

    2009年4月30日，鲁北化工发布2008年年报后，财务专家夏草发表《鲁北化工造假揭秘》，引起轩然大波。2009年5月27日,*ST鲁北发布公告,确认存在媒体报道的2008年下半年拖欠部分员工工资情况。2009年6月13日,公司股东大会结束后第三天,就宣称遭到监管部门稽查。

    为了摆脱这种麻烦的境地，鲁北化工进行了一系列的动作。除了上述的关停旗下5台小机组外，并公告称取得政府8000万的补贴，公司的管理层也密集变动，2010年2月12日，公司发布公告称，原有的财务总监和董事会秘书都“走马换将”。

    除此之外，在当日的公告中，公司还公布了一系列的整改计划，包括进一步建立防止大股东占用上市公司资金的长效机制，因为在此之前，鲁北化工的大股东鲁北集团曾多次占用上市公司资金，造成上市公司资金紧张。

    但是如今，鲁北化工却的确进入了相当危险的境地。“如果这批8000万元的补贴资金不被确定为收益的话，那么公司就将被暂停上市。”今天上午，本报电话联系鲁北化工时，该公司一工作人员称，但当被问及公司是否有下一步计划应对这种局面时，该工作人员以“无可奉告”作答。

    据上述证券人士分析，这8000万元补贴决定了公司2009年能否扭亏的关键，如果不能记为当期收益，公司就可能出现连续三年亏损，暂停上市将是鲁北化工将来的命运。