2009年下半年以来，硫酸、硫磺价格一路上扬，行业显现复苏迹象。虽然国内上市公司多以硫酸、硫磺为副产品，但硫磺、硫酸价格波动时，不少公司业绩弹性较大。

    近期以来，随着硫酸主要下游行业化肥、农药进入生产高峰期，国内硫酸工业继续好转。行业数据显示，2月份，国内硫酸生产装置开工率提升至80%，大大高于去年同期60%的开工率；2月份，98%硫酸主流出厂均价约435元/吨，而98%硫酸在2009年10月份的出厂价为150元/吨。数据显示，硫磺价格2009年11月初为600多元/吨，目前，其最新价格已经达到1300元/吨。

    安信证券首席行业分析师衡昆认为，对有色金属冶炼企业而言，由于硫酸是由冶炼过程中产生的二氧化硫烟气生产出来的，成本往往不高，因此将明显受益于硫酸价格的上涨。其中，铜冶炼企业由于硫酸产量大，受益程度最为明显，江西铜业、铜陵有色和云南铜业受益程度都较大。

    江西铜业证券部人士对证券时报记者表示：“2009年，公司的硫酸生产量大概200万吨，与2008年相比差别不大。价格方面，从底部的每吨100多元到现在的300多元，涨幅则相当大。”硫酸价格的波动也影响到了铜陵有色，银河证券分析师周卓玮指出，铜陵有色拥有约180万吨硫酸和80万吨硫精矿年产能，公司业绩对硫酸价格波动较敏感。

    除了铜企外，一些黄金企业也将受益。恒邦股份副产银、铜等多种金属，回收二氧化硫烟气制取硫酸，2008年，硫酸产品对其主营业务收入的贡献达10%。

    与生产硫酸的企业一样，生产硫磺的企业也将受益硫磺、硫酸价格上涨。红星发展对硫磺价格波动非常敏感。2009年硫磺价格的低迷影响到红星发展全年的业绩，其近期的业绩预告就显示，预计2009年度归属于上市公司股东的净利润可能同比下降50%以上。红星发展称，因2008年公司副产品硫磺对公司贡献了较大利润，而2009年硫磺产量略有减少，部分硫磺用于自产硫酸及相关下游产品，销量同比也有所减少。而随着近期硫磺价格的企稳，红星发展自然也将会受益。