“预期油价再跌。三天赚了15%，最近几天给客户推荐的冠龙股份表现不错！”昨日记者在海通证券中山三路营业部采访时，分析师袁浩显得有几分得意。

    周三，国际大宗商品的再度暴跌，也印证了袁浩的判断。这是半个月内，大宗商品的第二次暴跌，加上6日的下跌，国际油价已经回落到了100美元下方，周三下跌的还有，汽油，跌幅7.6%；期银，下跌7.7%……连续的自由落体，让商品牛市幻象正在逐渐破灭，国内油上调压力已明显减轻。

    上周油价成创下了有史以来最大的周跌幅——15%。正当不少人认为跌得太快，会有反弹时。美国能源情报署的最新数据显示，原油库存连续第三周大幅增加，汽油需求连续第七周减少。需求减少，引发了市场对全球经济复苏放缓的担忧。

    国联期货王跃认为，“尚无迹象表明全球经济萎缩，事实上随着美国经济复苏逐渐步入正轨，对美联储收紧货币的预期也开始，美元涨向一个月高点即是预期。”

    国际原油的涨跌直接决定了国内成品油的走向。5月9日，刚刚度过了一个风平浪静的成品油调价窗口，又遇上国际原油的暴跌，国内油上调压力已明显减轻。

    “刚公布的4月CPI同比上涨5.3%，调控效果微显。这个月大宗商品的两次暴跌，能在一定程度上缓解通胀压力，改善中游行业毛利水平，因此油价下调对国内经济和市场影响偏正面。”王跃表示，5月大宗商品狂跌，会导致CPI在短期内有所回落。因为，输入型通胀是国内CPI居高不下的重要推手。

    半个月内，国际大宗商品的“断头锄刀”式下跌，表明庞大的国际热钱，正从大宗商品市场有序地撤退。这也使得国内大宗商品全线回落，昨天，仅焦炭品种逆势飘红。

    有波动对投机者来说就是天堂，不过三大商品期货交易所已对账户的管理变得严格起来，对期市上的实际控制关系账户投机持仓进行合并计算，防止利用实际控制关系账户来操纵市场价格等违规行为。

    原油下跌受益股不受提存影响

    “上调存款准备金率已不是新闻！就算达到21%的历史新高，大盘下跌依旧空间有限。”对于，昨天收盘后，央行再次宣布上调存款准备金的动作，私募老金不为惧。他认为，行情的重点，还是成交量能否放大，否则反弹前景堪忧。

    昨日提前反应了，预计今日即可消化这一影响。对于欧美股市调整及原油金银等大宗商品的暴跌，虽然在尾盘造成了A股的小幅跳水，但老金指出，2817点的120周线有支撑，而2777点年线位置有强支撑作用，所以不必过于害怕。老金预判大盘将维持箱体整理，上沿在半年线、下沿在年线，控制仓位谨慎操作即可。

    在海通证券采访时，分析师袁浩的建议是，后市在相对较窄的区间内震荡，机会仍然来自于对热点的短线把握，可半仓持有热点品种，剩余资金等待好的介入时机。

    近日推荐的冠农股份，一方面预期2~3季度将迎来钾肥生产和销售旺季，同时也受益于原油下跌带来的成本降低。

    “原油价格依存度较高的子行业如化肥、农药、涂料染料、纯碱、塑料、化纤等行业个股，最近表现均强势。”袁浩建议，目前一方面对资源股的弱势保持回避态度，另一方面抓住原油下跌受益板块及消费类板块作为防御。

    原油下跌受益板块除上述下游行业外，交通运输行业一定程度也将受益。

    油价下跌 央行提存

    5月CPI或加速回落

    今年大型金融机构存款准备金率调整一览表 

    (单位:百分点) 

    时间  调整前 调整后 调整幅度

    5月18日   20.50% 　  21.00% 　0.5 

    4月21日   20.00% 20.50%　 0.5 

    3月25日   19.50% 20.00%   0.5 

    2月24日　 19.00% 19.50% 　0.5 

    1月20日　 18.50% 19.00% 　0.5 

    国际油价“变脸”，存款准备金率上调至新高。影响国内CPI走势的两个关键因素都偏向了利好的一面。继4月CPI微降0.11%后，多数市场人士认为，5月份的CPI会继续回落。

    大宗产品电子商务平台金银岛一分析人士昨天指出，在5月6日的那次国际原油下跌中，连续22个工作日的均价变化率就出现明显下跌，仅高出油价调整点2.97%。而周三国际油价再次下跌5.5%，调整点已出现了-2.53%的现象。只要在下一个调价窗口前，国际油价不出现大的波动，国内成品油上调几乎不太可能了。该人士认为，成品油上调预期的降低，有助于国内CPI的回落。

    而在距离上一次上调存款准备金率不到一个月时间，昨中国人民银行决定，从2011年5月18日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。

    这是央行今年以来第五次上调存款准备金率。今年以来，央行以每月一次的频率，在过去四个月里先后四次上调存款准备金率。同时这也是央行自去年以来准备金率的第十一次上调。

    此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达21％的高位。

    据估算，此次上调后，可一次性冻结银行资金3700多亿元。分析人士认为，此举意在进一步回笼市场的宽裕流动性，抑制CPI上扬。