导语：3月下旬，西北液化气自低位反弹后因缺乏基本面提振，市场表现乏力，在或可跌或可涨的氛围中，市场遭遇迎头一棒：供应量大幅增加。

众所周知，地缘政治爆发以来，国内常减压装置产能利用率逐周下降，降负围绕在以中东原油为原料的主营以及地炼，西北地区因油田丰富并未出现原油供应短缺的担忧，因此西北地区的供应量变动并不与周边同步。近期市场缺乏基本面收紧的支撑，走势如履薄冰，资源外流被动性体现完全，买方主导接货价，贸易商向上试压，企业价格走跌。好在有华中以及成渝高价位支撑，市场能够快速触底反弹，短短半个月，市场接连出现两个触底；得益于外围价格高企，第二次的触底底线较第一次抬升。

第一次价格下跌的主要因素为需求疲软，第二次价格下跌的首要利空为供应增加。不过，西北地区覆盖范围广阔，并不是所有省份供应都有增加，具体来看为：西减东增。

供应明显增加区域：陕西。3月中下旬，延长集团的混合烷烃脱氢装置停工，计划停工时长为一周，液化气需求量减少400吨/日左右；另外延能化资源内调减少，延炼民用气外销量明显增加，日均约800吨/日。3月底，上古处理厂销售量激增，约1000吨/日，同样因为自用量减少。这两家企业供应量日增1300吨附近，导致陕西地区民用气供应量翻番。

供应明显下降区域：新疆。3月中旬，塔河炼化装置检修，液化气外放量缩减。后，塔里木供应也有小幅下降，叠加内供独山子石化以及成都库，塔里木区域能够流通到市场中的量大幅缩减，约300-500吨/日。另外，4月初，塔里木部分装置有停工计划，商品量将继续下降，幅度或在300-400吨/日。

区域间资源供应变动差异导致市场趋势分化：陕西、宁夏区域下跌为主，新疆稳步攀升。陕西市场价格低位一度降至五千附近，所幸仍有外围价高支撑，此价位资源较少；低水平价格保持在5350-5400元/吨，拖累整体市场重心下移。

因南方皆为高价资源，近日，西北液化气资源因价格低廉受到“全方位”欢迎，华中、华北甚至华南以及华东区域均有客户采购西北低价液化气。

通过各区域价差可以明显看出，西北低价资源极具优势，贸易商抛弃了前期倾向短途运输的理念，有意扩展资源范围，其中高价的华东、华南受到青睐。不过多地下游以及贸易商的介入炒热西北交易氛围，市场价格再度快速提升，市场再度出现日涨500元/吨的现象。

西北市场价格涨幅赶超目标市场，加压贸易商利润，或削减市场热情。短期内，陕西地区供应水平依旧较高，但新疆商品量持续下降预期下市场水平或仍有提升，对周边市场仍是支撑，整体市场底线将有进一步抬升。