从2022年下半年开始,国内冰醋酸市场逐步进入供需弱平衡时代,到目前市场市场仍处于此状态。但长线来看,明年冰醋酸将迎来大量新装置上马的消息,因此冰醋酸将逐步进入供应过剩的情况。
短线来看,今年第一季度情况来看,冰醋酸供需面均呈现明显提升。第一季度国内冰醋酸总产能在1216万吨/年。一季度江苏索普一期20万吨/年装置复产。外加去年四季度华鲁恒升荆州、大连恒力装置投产。因此今年一季度国内总产能大幅增加。
2024年第一季度国内冰醋酸产量281.55万吨,环比上涨7.65%,同比上涨19.16%。本季度企业装置检修消息较少,仅个别短期意外故障及降负,产量大幅提高,其中3月份单月产品突破百万吨水平。2-3月份开工率持续在95%以上,甚至达到满负荷运行态势,部分企业超负荷运行。
从需求面来看,第一季度国内冰醋酸需求量较高,从产品来看:1、PTA负荷持续在8成附近的高位。家纺需求较高,导致聚酯开工延续去年高位。需关注3月底宁波台化、仪征化纤新装置投产消息;2、醋酸乙烯1-2月装置消息集中(川维、浙石化、盛虹等),导致利润拉大,因此开工率持续高位。但3月份供需矛盾明显,开工率出现明显下降,尤其月底需求出现明显缩量,尤其西北地区;3、醋酸酯一季度需求较高,除去2月份因春节假期常规性的降负及停车外,3月份负荷提升明显。一季度醋酸酯出口量较高,尤其醋酸仲丁酯、醋酸甲酯,因东南亚地区调油市场活跃。其次醋酸乙酯个别企业出口订单居多。4、醋酸酐开工率较高,合成法利润空间持续宽泛。裂解法利润有限,但2月份基于原料醋酸价格一度低位,裂解法出现利润,因此裂解法负荷均提升;5、氯乙酸整体开工率提升,终端需求疲软,但亏损力度有所好转。
进入第二季度,国内冰醋酸基本面明显转向弱平衡,甚至部分阶段需求明显减弱。供应面来看,4月份基于意外装置及计划内检修,供应面明显下降。但5-6月份计划内检修消息不多,需要多关注意外故障的发生。需求面在4月份明显减弱,尤其是醋酸乙烯及醋酸酯产品,而后期逐步进入夏季传统需求淡季,下游刚需水平预期将明显下滑。即使上半年存在部分下游新需求的投产,如皖维醋酸乙烯、巴陵石化己内酰胺、宁波台化及仪征化纤的PTA等项目。但整体来看冰醋酸的基本面多空交织下,市场供需关系较为微妙。另外出口方面第二季度预期将弱于第一季度,主要考虑印度港口库存较高的因素。