近期国内复合肥行情平稳唱主调。最近两周，大部分地区45%氯基通用肥的出厂报价都集中在2000元（吨价，下同）左右，硫基通用肥的出厂报价在2200元上下，只有山东等个别地区报价略高。从后市看，复合肥市场上有阻力、下有支撑，不太可能大起大落，短期内仍将维持稳中微调的格局。

    目前复合肥后市不太被看好。一是需求方面，冬储已告一段落，西北、西南、华东、东北等多数地区冬季储备期基本都已结束；尽管局部地区冬小麦开始追肥，但整体需求量不大，大部分地区市场仍在观望，出现一个需求空档期。二是原料方面，进口氯化钾价格回落且正陆续大量到货，1月份满州里口岸预计到货将达6万吨；而近期磷铵市场出现分化，磷酸二铵继续走强，而作为复合肥的主要原料的磷酸一铵则有所走低，复合肥的成本支撑有所削弱。三是在出口关税方面，由于尿素和磷铵从2月份开始进入旺季，出口关税即将恢复到110%，肯定要影响化肥出口，这对复合肥行情也是利空。因而市场对复合肥后期走势信心略显不足，行情上行有一定的阻力。

    但复合肥市场也仍然有很强的支撑。首先是春耕用肥旺季为期不远，南方市场开始启动，从情理上讲这个时节化肥价格不大可能大幅下降，而且今年粮油等农产品价格走高，对化肥的需求可望高于去年同期。其次是化肥的主导产品尿素已经止跌企稳，继前周山东、河北、河南地区价格小幅反弹之后，上周江苏、安徽、湖南、福建及两广地区小幅追涨，幅度一般在20～30元。再次是化肥的上游原料价格仍然高企。硫黄行情继续走强，1月进口硫黄价格上涨很快，到岸价格达120美元；煤炭原料价格快速上涨，近三个月价格上涨了30%；磷矿石因为停产越来越多，价格上涨预期也在增强。最后是国际化肥行情走高。1月中旬，国际磷酸一铵和合成氨价格均呈现升势，上涨幅度分别为35～55美元和2～15美元；东南亚复合肥价格明显上涨，48%含量复合肥到岸价360～380美元，低端价格上涨了20美元，高端价格上涨了30美元。

    综合分析，在春节之前的短期内，复合肥市场不大可能出现大起大落的情况，整体上仍将延续平稳运行格局。考虑到目前氯化钾行情走低而硫黄行情走强的状况，氯基和硫基复合肥行情有可能出现分化，氯基复合肥或将小幅走低，而硫基复合肥则将持稳甚至不排除有小幅上调可能。