近期，大宗商品涨价行情火热，化肥价格今年来也在一路上行。

　　作为“粮食的粮食”，化肥对粮食生产有直接影响。尿素作为目前农业上使用量最多的高效氮肥，受天然气供应短缺、环保限产、煤价及国际氮肥市场价格上涨等因素影响，国内尿素价格从去年入冬开始正式进入上行通道。

　　根据中国农资流通协会统计的数据，中国尿素价格指数（CNPI）自2020年11月2日的1765.82点涨至2021年5月31日的2344.95点，涨幅高达32.8%。

　　期货方面，从今年3月以来，尿素主力合约持续大幅上涨，价格一度上涨至2497元/吨，相较于近期低位1803元/吨涨幅超38%。

　　对此，郑州商品交易（下称“郑商所”）近期多次调整尿素期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度。产业链上，化肥承储企业也在寻求应对价格波动的方法。

　　“粮食的粮食”涨不停

　　今年5月以来，尿素市场新一轮的涨价行情再度启动。

　　现货方面，隆众化工数据显示，相较于5月初尿素全国均价2280元/吨，目前月环比涨幅已经超过16%。期货方面，从今年3月5日以来，尿素主力合约持续大幅上涨，价格一度上涨至2497元/吨，相较于近期低位1803元/吨涨幅超38%。

　　对此，郑州商品交易（下称郑商所）近期多次调整尿素期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度。

　　具体看来，郑商所从5月18日结算时起，尿素期货合约的交易保证金标准调整为7%，涨跌停板幅度调整为6%。不久后，郑商所再次发布通知称，2021年6月2日结算时起，尿素期货2107合约的交易保证金标准调整为10%；自2021年6月1日起，尿素期货2107合约的交易手续费标准调整为10元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为10元/手。

　　截至6月7日，郑商所决定自2021年6月10日结算时起，尿素期货2107合约的交易保证金标准调整为15%，尿素期货2109合约的交易保证金标准调整为9%。按规则规定执行的交易保证金标准高于上述标准的，仍按原规定执行。

　　方正中期期货认为，当前尿素价格受到低库存、高成本、下游工业品维持高利润三大因素支撑，从往年尿素现货价格的季节性走势看，6月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。

　　企业如何应对

　　郑商所相关负责人告诉记者，由于相关部门高度重视化肥储备，我国从1998年起先后建立“中央救灾化肥储备”“化肥淡季商业储备”和“钾肥国家储备”等制度。2020年，国家发改委与财政部联合发布《国家化肥商业储备管理办法》（简称《管理办法》）称，通过政策性贷款对开展化肥商储工作的承储企业进行补助。

　　不过参与国家化肥商业储备项目的承储企业需保障化肥至少3个月的货物在库时间。在此期间，储备化肥存在价格下跌风险。

　　且近期尿素现货市场价格波动频繁，承储企业亏损较多，严重影响了承储企业的积极性。农业农村部农村经济研究中心研究员龙文军说，化肥具有常年生产、季节性销售的特点，春耕期间化肥的销售占全年的比例大概是60%，也就是说，在全国范围内，大概有60%的化肥是在春耕期间销售的。在市场出现淡季的时候不储，旺季的时候不卖的情况时，需要通过期货工具保障化肥的正常供应，和国家化肥储备。

　　据郑商所相关负责人介绍，通过尿素期货工具，鼓励尿素企业积极参与国家化肥商业储备，化解承储企业的库存贬值风险，尽量让承储企业“商储无忧”。

　　具体看来，包括通过期货市场套期保值并注册仓单，锁定仓储尿素出库价格，规避市场价格波动风险。对于准备交割的承储尿素，企业可以注册仓单，进行仓单质押，从而缓解尿素承储企业的资金压力。

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