调价窗口撞上增值税降低

　　3月28日，国家发改委发布通知称，根据近期国际市场油价变化情况，按现行成品油价格形成机制，自3月28日24时起，国内汽、柴油价格每吨均提高80元。

　　时隔仅一天，国家发改委网站再次发布消息，自3月31日24时起，国内汽、柴油最高零售价每吨分别降低225元和200元。

　　今年以来，国内成品油共经历5次涨价和1次搁浅，此次是年内首降。

　　零售端可享政策红利

　　“这是一次巧合，油价按价格形成机制上调刚好撞上增值税下调，导致价格先涨后降。”卓创资讯成品油分析师徐娜介绍说，3月28日24时上调价格后，多数地区汽油(92#)价格迈入“7元时代”，但随着增值税率下调政策正式落实，“7元时代”仅维系3日，多数地区油价就重回“6元时代”。

　　“增值税由16%降到13%，直观来看，首先获利的是成品油最高零售限价降低。按此次调整幅度，92#汽油每升降价0.18元，95#汽油降价0.19元，0#柴油降价0.17元。”卓创资讯成品油分析师孟鹏说。

　　“以终端加油站为例，我们可以看到降税对零售端的具体影响。假定之前汽油增值差额部分为1800元(吨价，下同)，以此计算，增值税可减少41元;柴油增值差额部分按1400元计算，减税部分32元。即加油站可享受每吨汽油41元、柴油32元的政策红利。这是以最高零售限价为例的，不少加油站存在不同程度的优惠，实际价格低于零售限价，因此实际减税幅度略低。”隆众资讯成品油分析师刘婷说。

　　批发市场受影响不大

　　“但政策对成品油批发市场的作用并不大。由于近期国际原油价格上涨，现在成品油批发市场价格还处在上涨趋势。”孟鹏说。

　　“目前业内普遍存在一种预期，即4月1日之后，成品油批发价受降税影响可能会下跌。但我认为批发环节的降价不一定在4月初能一蹴而就，因为批发环节没有强制降价的要求。逐利目的之下，商家会尽量推迟降价。另外还要考虑到，批发价受市场供需、原油涨跌及上游炼厂库存等不确定因素的影响更大。如果近期汽柴油需求回升，加上主营单位处于季度及月度任务周期之初，出货压力不大，挺价意向明显，则实际价格下跌幅度会更小，甚至不排除价格上涨的可能。”刘婷说。

　　独立炼厂或减税340亿

　　徐娜表示，国内油品市场供需矛盾突出，尤其是独立炼厂。增值税税率降低，能进一步减轻企业的资金压力，释放流动资金，提高企业的市场活跃度。据卓创资讯粗略测算，以2018年汽油全年产量及均价计算，增值税降低3%，在销项端大约将减轻340亿元的税负。

　　“成品油增值税降低对于行业、企业及终端用户的利好显而易见，可进一步降低产品售价，对于下游用户尤其是以物流、农业为代表的终端柴油用户来说，运营成本相应降低。但上游及中间批发环节的降价幅度则变数较大，且价格受降税影响而作出调整的时间或将延后，短期降价区间也要看买卖双方的博弈及市场变化。”徐娜说。

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