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利润压缩至新低 BOPET价格底部支撑增强
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  • 2023-03-30 09:34:27
  • 卓创资讯
  •   近期PTA与聚酯切片涨势扩大,成本面对BOPET市场支撑增强;但BOPET市场供过于求现状尚未改变,对市场形成拖累。后期BOPET市场成本与供需博弈现象难缓解,预计价格涨跌仍两难。

      价格:涨跌两难,成交集中在中低位

      进入3月,BOPET市场华东地区12μ印刷膜价格集中在7710-8210元/吨,采购批次为30-500吨;大单集中在月初低位批量补货,高位以刚需小单补货为主,但市场整体成交量不足5万吨,对价格支撑力度有限。从日度均价看,全月价格波动区间仅在百元,市场涨跌均难。

      截至3月27日,国内BOPET市场华东地区12μ普通膜成交商谈在7910-8210元/吨,较上一交易日相比高50元/吨,较上月同期高150元/吨,较去年同期低2300元/吨。华东地区烫金膜商谈8500-8800元/吨;华北地区6μ镀铝基材商谈9200-9400元/吨。华东地区20μ-75μ普通膜7910-8110元/吨;离型基材9400-9600元/吨。下游订单有限,高价补货意愿低,膜厂交货为。

      供需矛盾加大,限制膜价上涨

      据统计数据显示,2023年3月BOPET行业开工负荷率在70%附近,较2月初抬升6个百分点;虽然全月新产能均推迟释放,但是因开工负荷率抬升,月内产量增加;预计3月产量33.56万吨,环比增加3.46万吨。但是反观需求,多数下游反馈目前出货量相较于往年同期出现20%-30%下滑,因此对于BOPET基膜采购量减少;根据调研,3月企业订单维持在8天上下,处于近半年低位。供应不断增加,但需求偏淡,目前BOPET市场供需差在16万吨附近,较2月扩大16%;随着供需矛盾加大,进一步限制膜价上涨。

      供需矛盾加大的另一体现是BOPET生产企业成品库存增加明显,目前在14天附近,处于历史五年高位。因为成品库存高企,下游采购节奏由之前提前备货调整为刚需采购;叠加下游出货量减少,整体采购量同步下滑,反馈到生产企业订单水平较往年下滑50%,企业接单意愿增强,但是下游需求不理想,所以限制膜价上涨。

      利润压缩至新低,对价格底部支撑增强

      进入3月,BOPET利润长时间维持在-400到-700元/吨,月底更是跌破利润成为负值一年以来的最低点至-720元/吨,较上月同期低250元/吨,较去年同期低3750元/吨。利润的快速压缩以及长期为负,企业经营压力倍增,即便订单不理想,但是为了保证加工费用,企业难以继续让利接单,从而对市场底部价格起到很好的支撑。对于BOPET市场利润下滑,一方面基于原料端价格的快速上涨,另一方面源于供过于求的BOPET市场难以跟涨原料。

      而对于原料端价格上涨,主要因PX检修增多,现货紧张后导致PX价格上涨;PX下游PTA受原料上涨影响,加工费压缩到200元/吨以下,但是因PTA检修较多,处于去库状态,叠加PTA因主力供应商提前预售,现货紧张,因此PTA跟随原料价格上涨,月内涨500元/吨,聚合成本也由6200元/吨涨至6700元/吨;PTA下游聚酯切片成本压力大,利润被压缩,所以价格跟随PTA上涨,由6650元/吨涨至7000元/吨。聚合成本与聚酯切片的涨幅扩大,直接压缩了BOPET利润。

      短期供需与成本博弈难缓解,膜价涨跌或两难

      供应端看,虽然受利润影响,后续BOPET装置存在停机预期,但是目前BOPET成品库存处于历史五年高位,消耗起来需要时间,所以供应端压力短期较难缓解;需求端看,即将进入二季度软包淡季,下游新订单或继续减少,所以对于BOPET采购量或继续减少。BOPET市场后续供需矛盾仍较突出,对市场形成向下压力。

      原料端PX检修与货紧现象难缓解,PTA成本支撑、去库阶段与流通现货紧张共同支撑处于偏强调整阶段并且后续仍有上涨预期;后续聚合成本或继续增加,成本面支撑力度增强;另外随着成本上涨,BOPET市场利润或继续压缩,为维持正常加工成本,企业或被动跟涨原料;但是当前14家样本企业订单量有5成不足均值9天水平,接单预期逐步增强,或将限制膜价涨幅。

      整体来看,短期BOPET市场供需与成本博弈难缓解,膜价涨跌或两难,预计华东地区12μ印刷膜价格在8010元/吨上方僵持,成交以刚需小单为主。但是当前BOPET直熔法加工费在千元出头,而切片法加工费已经不足千元,利润已经跌破前期低位,如果原料超预期上涨或将进一步压缩市场利润,所以不排除膜厂价格跟涨可能。


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  • 文章关键词: BOPET价格
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