国产燃料油市场2月份上半月以来，价格下行显著，截至13日，油浆市场环比月末价格持平，渣油市场环比月末价格下行250元/吨，蜡油市场环比月末价格大幅下行400元/吨。国产市场一度陷入低迷局势。

　　来源：隆众资讯

　　由图1，2020年1月份国内炼厂燃料油供应量为42.37万吨，环比减少31.2%。1月下半月，主营炼厂就提前降低开工负荷，以避免春节的库存积压。中捷石化、东北辽河、北沥、营口均下调产量，中海油湛江停工检修。山东地炼方面，亨润德检修，于1月末开工，军胜、明源、东营晨曦、路泰等常减压停工检修。春节后，受公共安全事件影响，炼厂出货受阻，陆续开始停工检修或低负荷生产。截至2020年2月13日，山东地炼常减压开工率为41.10%，环比下跌10.07%，同比下跌36.74%。

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　　由图2，2020年1月份以来，焦化利润倒挂，由于终端汽柴油产品需求不振，价格低位，炼厂焦化利润始终处于零下。截止2月13日，山东地炼延迟焦化装置利润为-24元/吨，较上周-76元/吨上涨52元/吨。地炼延迟焦化装置平均开工率在47.03%，较上周下降6.55%，较去年同期减少12.13%。滨阳燃化、垦利石化、玉皇石化、尚能石化、恒源石化、正和石化焦化装置停工，另有部分企业降产，地炼焦化装置开工率继续大降。

　　炼厂减少燃料油供应量，对于缓解库存压力有一定作用，目前下游复产时间尚未有明确的计划，要结合物流运输、下游企业复工、原料采购等多方面因素。预计2月下半月，国产市场将延续上半月的供需两淡大局，低迷态势恐难有实质性改变。

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