用户名: 密码: 免费注册 会员服务
网站导航 | 设为首页 | 化工字典 | English
  • 当前位置:化工资讯 > 行业资讯 > 双焦市场处高位博弈 供需矛盾逐步改善

    双焦市场处高位博弈 供需矛盾逐步改善

    http://www.chemmade.com   更新时间: 2021-09-16 09:54:23   期货日报

      从8月下旬开始,焦煤价格进入大涨阶段。截至9月13日,吕梁地区低硫主焦煤现货价格为3900元/吨,较上月每吨提涨1200元以上,同比上涨2660元/吨。进口方面,截至9月13日,蒙古产5号精煤报3540元/吨,较上月提涨1290元/吨,同比上涨2550元/吨。期货市场上,焦煤指数从8月20日的2460元/吨最高涨至3191.2元/吨。

      国内供应减少

      供应不足使焦化厂持续去库,是导致焦煤现货价格快速上涨的主要原因。截至9月10日,焦煤总库存为2657万吨,比去年同期下降559万吨。今年,国内和国外焦炭(3393, 70.50, 2.12%)供应都受到多重因素的影响。国内方面,上半年煤矿安全检查非常多,由于安检、环保、双控等诸多检查与监管,加上煤矿安全事故频发,焦煤减产较多。

      具体来看,首先,在建党百年、“十四五”开局叠加碳达峰减排的背景下,煤炭生产受到管制;其次,上半年安全事故较多,监管层针对煤矿安全生产相关检查十分频繁,检查力度较去年大幅增加;最后,在“七一”大庆时,一些煤矿进行短暂停产,之后复产工作比较缓慢,时至今日仍未恢复到6月以前的水平,这加剧了煤炭供应紧张问题。受各方因素叠加,造成国内焦煤产量大幅降低,市场供应减少。

      进口下降明显

      进口方面,澳煤进口量从去年12月开始不允许通关,蒙古又因疫情影响进口量不尽如人意,今年前7个月进口焦煤同比减少2000万吨。

      具体来看,2020年共进口焦煤7260万吨,其中澳洲进口量占总量的48%,但因为中澳关系恶化,从去年12月澳煤禁止通关到今年7月共造成2860万吨减量,而澳煤何时能通关取决于国家战略。其他主要进口国中,蒙煤进口量占比最高,去年蒙煤占焦煤总进口量的33%。今年1—6月,蒙煤进口量同比增加104万吨,但因疫情反复,7月起口岸通车量不稳定,1—7月累计进口量同比减少了66万吨,8月底焦煤上涨的导火索就是甘其毛都口岸暂停通关。当前,蒙煤通车量普遍低于200车/天,与2019年高峰1000车/天的通车量相比大幅降低。虽然政府9月初协议约定增加过货量,但疫情期间就算增加也最多恢复到300—400车的通车量,难以弥补实际缺口。

      产量缺口不大

      笔者分析认为,目前焦煤供需矛盾峰值已过,后市将持续改善。当前市场关注点集中在进口焦煤,虽然进口缺口短期确实难以改善,但投资者应更加关注国内产能变化。数据显示,去年国内供应量占总量的87%,今年1—7月国内焦煤生产2.8亿吨,去年为2.71亿吨,实际增产900万吨,产量主要集中在第一季度,第二季度同比小幅减量136万吨。由此来看,国内焦煤产量缺口没有那么大。当然,今年国内产量还有表外产量消减的问题,由于反腐和超产入刑,过去本就在表外的超产产量被直接去掉,但由于没有明确量化数据,该部分产量消减具体影响程度无法量化。

      不过,考虑到国家对焦煤产能释放的批复工作正在紧锣密鼓地推进,由此预计,9—10月焦煤供应会明显增加。此外,内蒙古一些矿区的煤管票也已放开,后市煤炭供应会有较大增量。钢厂限产方面,1—7月生铁产量增加2265万吨,若仅为保持全年不增,只考虑消化这2265万吨,将对应焦煤需求减少1400万吨,市场需求端有明显减量。因此,接下来的市场逻辑非常明显,盘面可能转向交易钢厂限产对焦煤需求的影响。

      综上所述,虽然焦煤供需矛盾已经爆发,但因钢厂减产,预计矛盾不会持续激化,并且随着第四季度国内焦煤供应增加,当前已是供需矛盾最激烈的阶段,后市供需矛盾将逐步改善。从交易策略来看,由于当前双焦市场处于高位博弈阶段,新进入者建议以观望为主,观察供需矛盾改善情况。


      化工制造网将随时为您更新相关信息,请持续关注本网资讯动态。

    文章关键词: 双焦、焦煤
    化工制造网信息客服热线: 025-86816800
    免责声明:化工制造网上刊登的所有信息不能保证其内容的正确性或可靠性;本网转载内容均注明来源出处,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。请您自行加以判断并承担相关风险。
    相关资讯