特胶“家族”行业现状解读

　　2018年12月，特种家族整体来看是呈弱势下行趋势。

　　丁腈橡胶方面：2018年12月，丁腈胶市场行情呈低位震荡格局，市场本月中下旬开始部分牌号货源较缺，导致部分牌号报价较为坚挺，但下游需求仍仅维持刚需采购，整体需求并未得到缓解，以南帝1052为例，货源一般，需求不佳，价格走低，但兰化3305E价格就呈现走高趋势，因各地区货源不多，供应方面，中旬顺泽厂家开始正常生产，价格也在中旬下调了2000元/吨的幅度，对市场形成一定的拖拽，虽然货源紧张，但业者后后市仍持看空心态，成交寡淡。

　　乙丙橡胶方面：2018年12月，乙丙橡胶市场行情偏弱，市场价格缓慢下探。供应方面，吉林石化、宁波sk、阿郎新科、中石化三井厂家装置正常运行，货供平稳。需求方面，由于环保严查，加之宏观经济政策存诸多不确定因素，另外下游厂家效益欠佳，且对乙丙胶价格多持看跌心态，拿货积极性不高，多按需采购，进而上游商家订单萎缩，终端需求略显清淡。进口胶方面，陶氏乙丙胶货源充足，市场价格走低；埃克森货紧的局面仍在持续，埃克森 5601正牌市场主流报价20500-21000元/吨。

　　丁基橡胶方面：2018年12月，丁基胶市场行情持续走低趋势，生产企业中燕山厂家在12月1日下调了出厂报价，市场上加之需求拖累，价格跟随走低，但听闻接货仍然不多，加之近期雾霾导致下游很多工厂减产或限产，业者对后市看空情绪仍浓，目前燕山1751市场报价在16800元/吨附近，俄罗斯1675N市场报价在16500元/吨附近，成交稀少。影响特种橡胶行业各产品运行的主要因素：

　　（1）丁腈橡胶：需求持续低迷，成交少量

　　国内方面，宁波顺泽装置于12月18日恢复生产。兰化、南帝、金浦英萨、朗盛均正常生产。本月市场货源一般，库存不多，需求不高的情况下，各厂家开工不高，预计厂家1月开工率将维持稳定。需求方面，12月，环保制约下游工厂开工率水平低位，加之市场经济不景气，需求较为疲软。预计2019年1月市场需求仍显低位。

　　（2）丁基橡胶：下游开工低位，需求疲软

　　12月，燕山石化装置生产普通丁基，盘锦和运装置正在停车中，开车时间暂不确定。浙江信汇丁基橡胶装置正常运行，主要以溴化丁基为主，京博石化目前产普通丁基，满负荷生产。本月市场库存量供应仍然不多。预计下月企业装置仍以平稳为主。需求方面，临近春节，听闻今年物流停运提前，吉林、辽宁、内蒙等地物流将在1月5日停运，大多数地区停运在中旬左右，因此预计今年代理商囤货也或会随此提前，但就今年市场情况来看，代理商囤货会较为谨慎，拿货量难比往年。跟随物流停运提前，轮胎厂原料采购也将抓紧，原料市场交投气氛小幅提高或带动原材料价格回升，据了解，目前轮胎厂多愿意保守操作，加上业者对明年轮胎市场向好看法较淡，原料价格走势也不够明确，存有不确定性因素，因此轮胎厂家采购热度受限。综上所述，预计春节前市场大幅改观机率较小，但不排除1月份代理商等小幅囤货的可能。需谨慎关注原料价格进一步走势指引及运输政策变化。

　　（3）乙丙橡胶：下游开工不高，需求偏淡

　　埃克森货供有限的局面仍将继续，陶氏乙丙胶以消耗库存为主。国内吉林石化、宁波SK、阿郎新科、中石化三井装置正常运行，供货情况整体平稳，但部分地区部分牌号货源偏紧。需求方面，宏观经济环境存诸多不稳定因素，加之环保严查，市场看跌氛围浓厚，下游采购积极性不高，按需采购为主。

　　（4）特种橡胶：需求方面

　　2018年11月，汽车产销量环比均呈小幅增长，同比降幅依然明显。1-11月，汽车产销同比继续呈下降趋势，降幅比1-10月有所扩大。

　　11月，汽车生产249.84万辆，环比增长7.02%，同比下降18.89%；销售254.78万辆，环比增长7.05%，同比下降13.86%。其中，乘用车生产212.29万辆，环比增长6.03%，同比下降20.46%；销售217.35万辆，环比增长6.19%，同比下降16.06%。商用车生产37.54万辆，环比增长13%，同比下降8.69%；销售37.43万辆，环比增长12.32%，同比增长1.68%。

　　1-11月，汽车产销2532.52万辆和2541.97万辆，同比下降2.59%和1.65%。其中乘用车产销2147.41万辆和2147.84万辆，同比下降3.37%和2.77%；商用车产销385.10万辆和394.13万辆，同比增长1.97%和5%。

　　特胶“家族”趋势预测

　　丁腈橡胶：2018年12月，雾霾天气再一次引起环保问题的严格管控，下游很多工厂进行限产、减产，需求更显低迷，市场除了刚需采购，需求寥寥，加之业者对后市持看空心态，存货较为谨慎，原料丁二烯行情仍维持震荡格局，虽有走高，但目前对丁腈胶影响较小，关联产品合成胶方面也呈现不温不火的姿态，金联创认为，近期暂无其他利好因素的支撑，丁腈胶短期内难有好转迹象，中远期而言，农历春节前后，或有一部分下游采购需求支撑市场，但整体来看仍维持当前价格附近波动。

　　丁基橡胶：预计2019年1月丁基胶行情将维持低位震荡格局，原料异丁烯近期行情不温不火，厂家货源一般， 需求方面也因环保等宏观因素的拖累显疲软，市场气氛不佳，成交稀少，目前业内看空心态仍存，金联创认为短期内丁基胶行情维持低位震荡，中远期来看，农历春节过后，行情或有提升可能。

　　乙丙橡胶：后期来看，2019年1月份，乙丙胶行情延续偏弱态势，乙丙胶价格或继续走低。供应方面，吉林石化、宁波sk、阿郎新科、中石化三井装置正常运行，货供较平稳；埃克森货源紧张的局面还将继续，陶氏乙丙胶以消耗前期库存为主。需求方面，1月份，不论是上游商家还是下游工厂，由于多数对乙丙胶价格持看跌心态，所以按需拿货为主。金联创认为，目前市场因下游需求疲软，且上游原料价格窄幅震荡，价格或继续走低。建议密切关注到货情况及下游工厂开工情况。

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