本周后期，国内丙烯市场跌势再度开启，截止21日收盘，山东地区主流出厂在7750-7800元/吨，炼厂让利出货意图明显，市场不断有低价出现。对于2018年最后一个工作周走势如何，我们一起来分析下几个重要因素。

　　首先，重中之重——国际原油。本周国际原油期货继续大幅走低，主要来看，一是，美国和俄罗斯产量维持纪录高位令多头悲观情绪加重；二是，由于股市继续下挫打压市场风险情绪，原油等风险资产惨遭拖累，市场对经济增长放缓忧虑加剧，进而引发对原油需求疲软的担忧；其三，库欣库存再度出现上涨，原油库存依旧处于高位令油价承压。后期来看，原油市场仍需面临较大的下行压力，目前市场悲观情绪蔓延，而美国原油库存持续下降虽然缓解了市场情绪，但在原油供应量出现实质性下降前，油价暂时很难实现真正的上涨。金联创预计下周由于市场信心已崩溃，因此国际油价仍将保持震荡下跌的节奏，因此丙烯市场或仍将受到油市拖累。

　　其次，需求方面，周后期聚丙烯期货高位回落，受到来自原油以及期货的打压，下游业者心态相对悲观，且终端企业订单放缓、资金回笼力度增加，粉料市场高位成交压力加大，对丙烯市场支撑不足。同时，粉料需求方面，受环保压力影响下游工厂开工低位，终端买盘意向低迷，致使粉料企业及贸易商出货困难，让利促货为主。综合来看，临近元旦，终端需求跟进放缓，下游粉料业者原料采购意愿有限，且企业资金回笼影响，制约市场交投活跃度，预计近期粉料市场弱势整理，或对丙烯提振有限。

　　而供应端来看，近期丙烯工厂开停波动有限，对市场影响不大。但下游吉林神华环氧丙烷装置停工，短线暂无复工计划，预计后期来自东北的低价货源或对山东市场形成一定冲击。同时，有传言称24日开始神华宁煤下游30万吨/年PP装置或有排查检修计划，预计为期一周，届时其自用丙烯或将外放市场。

　　短线市场利空影响仍占主导，预计国内丙烯市场或延续弱势下行为主，但2019年伊始天津渤化PDH装置计划于4日开始进行为期近一月的年度大修，届时或对丙烯市场形成一定利好支撑，建议密切关注原油及聚丙烯期货走势情况。

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