对二甲苯作为炼油及化工关键衔接点，隶属于芳香族烃，既是二甲苯下属产物邻、间、对中最为重要的产品，亦是聚酯产业的龙头原料。目前下游产品以生产精对苯二甲酸（PTA）为主，占比高达97%，另有小部分应用于医药中间体（DMT）、涂料等其他领域。自2010年以来，中国聚酯行业呈现出高速发展态势，带动了PTA产业的急速扩张，对二甲苯领域进入门槛较高，故扩增能力相对缓慢。在市场缺口不断扩张背景下，以韩国、日本为代表的进口货源迅速涌入，瓜分市场份额，对二甲苯进口依赖度连年攀涨，已突破60%高位。


　　供应方面，近五年中国对二甲苯始终维持供不应求格局，受制于项目投资、原料保障、污染处理、民间阻力等诸多限制，中国对二甲苯供应缓慢增长，而2018年中国并未有新增产能投放，中国生产装置开工率小幅提升，预计2018年中国对二甲苯有效产出量为1031.97万吨。2019年将是对二甲苯行业发展的重要时间节点，中国新增产能将实现井喷式增长，中国PX供应量有望实现翻一番。借助国家“十三五规划”东风，加以七大炼化基地有利优势，以产业链上下游配套一体化模式为主力军，实现对二甲苯行业的蓬勃发展。

　　需求方面，2014-2018年得益于聚酯行业的快速发展，对二甲苯需求呈现快速上涨态势，并且PTA作为下游主要领域的占比不断扩大。预计2018年中国PTA企业对对二甲苯需求量在2777.36万吨，年均增速15.10%。因此中国对二甲苯供应紧俏局面进一步加深，市场缺口扩增到1563.01万吨，较去年同期增加了8.26个百分点。步入2019年，PTA方面将延续以完成产业格局升级优化为主要目标，对对二甲苯需求增速将微幅上涨，因此中国对二甲苯行业将向“自给自足”的方向迈上一大步。

　　行情走势来看，自2014年原油超供爆发，对二甲苯价格伴随性重挫，在2016年到达洼地，价格缩水近800美金，直至2017年受聚酯行业景气程度提升，供需格局优势愈发显现影响，对二甲苯价格迎来复苏行情，2018年对二甲苯实现量价齐飞，截止至11月，对二甲苯CFR中国均价1065.96美元/吨，同比上涨25.95%；利润创下年内391.51美元/吨高位，为2017年的23倍。预计2019年二季度亚洲对二甲苯装置集中检修期会导致价格高位将出现；而大型新增产能投放，将在第一季度末把价格拉倒低点。预计2019年对二甲苯将以高位回调整理为主基调，2019年对二甲苯均价980美元/吨，较2018年下滑5.77%。

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