首先，刚需不足，混合芳烃进口量下降。进口混合芳烃因辛烷值高、芳烃含量高，得到了大多数调油商的青睐，虽然之前山东地炼的重整芳烃陆续冲击市场，但因运距等问题仅能在华北一带流通，华东、华南仍以进口资源为主。但随着调油市场萎缩，进口商询盘热情减退，混合芳烃进口量出现明显下降。据海关数据显示，2018年其他混合芳烃进口总量预计为460万吨，同比下跌60%。2018年国内混合芳烃进口大幅回落的主要原因为：第一，成品油消费税新政执行后，发票的规范化使得社会调油单位变票难度加大，且成本及风险偏高，主营及贸易商均需接收带票税费监管增强；第二，调油市场表现疲软，据金联创不完全统计，调油市场持续呈萎缩状态，尚在操作的调油商不足20%，需求量的减少降低了芳烃的消化速度，场内库存持续高位；第三，部分贸易商为规避市场风险，减少了对进口芳烃的操作。

　　其次，轻质循环油进口量猛增，国内混合芳烃进口商选择规避风险，减少对混合芳烃的进口，转而选择轻质循环油的贸易操作。第一，我国轻质循环油进口主要来自日本及东南亚等国，同时根据“中国—东盟自贸区” 优惠贸易协定,东盟成员国的轻循环油进口到中国时享受“零关税”的优惠税率。第二，随着调油工艺的不断优化，部分轻质循环油在原产地就已经完成调和，进口后可直接供海上船舶使用,并可被用来调和0号普通柴油；第三，中国政府对轻循环油暂不征收消费税，因此有更多的商家乐于参与其中。

　　第三，调和油市场整体利润减少，加之，受监管力度加强的影响，调和市场供需两淡，部分商家选择转型。据监测数据显示，2018年山东地区调和汽油盈利水平基本维持在-150元/吨到300元/吨，而2017年山东地区调和汽油盈利水平在-100元/吨到412元/吨。由此可见，2018年度山东调和汽油平均盈利水平同比小幅缩减。

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