近段时间无论国内还是国际硫磺市场普遍出现一波反弹行情，其主要影响因素在于12月2号，G20中美达成协议，推迟征收25%的关税以便让双方可以有更多的时间协商。同时12月7号，欧佩克会议达成减产协议，减产力度在120-130万桶/天。国际上的两件重大利好，导致商品市场气氛瞬间被点燃，商品价格大面积反弹。国内硫磺主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒由12月初的1190-1200元/吨迅速提升至12月上旬的1240-1250元/吨成交，同时中东一带散装颗粒硫磺针对中国市场也迅速拉升至中国CFR150美元/吨以上，支撑了国内港口现货硫磺市场的推升。

　　不过价格虽然低位反弹，但成交量却并未出现明显起色，近段时间硫磺下游主要的磷肥及硫酸市场不断回落，主产区湖北区域55%粉状MAP主流交易价格为承兑2250-2300元/吨，较11月底下跌近130元/吨，同时64%颗粒DAP经销商也在积极出货中，各主要磷酸铵生产企业开工率已下滑至60%以内，考虑到目前尿素及复合肥市场整体下滑局面，开工率提升乏力，相应的针对原料硫磺消耗缩减。而硫酸市场跌势更加明显，在11月底江浙区域98%硫磺制酸主流成交价尚可维持500元/吨以上，但进入12月初已普遍跌至450元/吨以内，并且面临继续下调预期，各硫磺制酸生产企业对于硫磺接受力度也在迅速下降。可以看出硫磺市场需求面存在进一步下滑预期。

　　而在供应方面，首先我们看下价格，在上周前中国进口商接到的颗粒状硫磺成交价在CFR140-145美元/吨，远远低于上周初推升后的CFR150美元/吨价位，并且依照CFR145美元/吨价格换算的话折合人民币1200元/吨稍高价位，与目前港口现货价格基本持平，考虑到港口现在较多成本接近1400元/吨的货源，伴随着新订货源抵港的临近，高价现货受到的冲击将日益加剧，持货商面临割肉清仓或者低价换手的两难局面。其次来看下货源量，据不完全统计，截止12月11日国内各港口硫磺库存145万吨左右，基本与去年同期持平，此库存量也在今年平均库存水平，同时自美国新一轮制裁伊朗后，中国已成为伊朗硫磺的首选之地，后期伊朗低成本硫磺将源源不断流入我国，在国内以普光气田为首的硫磺生产企业产量高企下，部分外围媒体所报道的国内硫磺市场货源短缺的预期微乎其微。

　　特别是年底临近，国内各企业多面临回笼资金压力，面对大宗商品的整体下滑及国际环境的风云变幻，流动资金也多避险为主，而行情大涨多依靠资金炒作的硫磺这一产品在缺乏资金刺激下已丧失活力，理性回归也属正常。

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