10月中旬开始，丙烯市场狂风暴雨般的跌势难以止息，市场价格由10200元/吨，猛跌至7000元/吨，跌幅可达31.37%。而这期间，市场并非没有出现转机，但两次反弹并未给市场带来曙光，且让市场继续深跌。眼下第三次反弹开始了，而这次呢，是否依旧会重蹈前两次的覆辙？

　　11月初及11月中旬，市场出现两波小反弹，幅度在200元/吨左右。反弹无力的原因，主要因为是下游阶段性补仓，而市场宏观面疲软，缺乏强劲利好支撑价格上行。本周，丙烯市场再度止跌反弹，而这次究竟能走多远？

　　首先，业者心态变化影响加重。丙烯市场持续暴跌，业者心态较为恐慌，即使下游盈利情况尚可的情况下，买盘热情依旧偏淡。而随着丙烯市场价格不断深跌，部分下游抄底意图初显，炼厂出货情况好转后，挺价意图坚定，丙烯市场逆势迎来小涨。而随着下游阶段性补仓结束，市场基本面若未出现其他利好支撑，业者心态会再度转空，下游买盘热情再降温。

　　其次，宏观环境能否好转。国际原油持续大幅下跌，宏观基本面相对偏弱，近期油市利空仍较为集中：其一，俄罗斯对减产依旧保持观望的态度令OPEC减产计划的不确定性增大；其二，投资者对全球供应增加和经济增长放缓的担忧加剧，而包括美国、沙特和俄罗斯在内的三大原油主要生产国继续推高产量；其四，美元持续上涨限制了原油的反弹空间；其五，美国原油库存连增10周，创2015年9月以来最长连涨纪录。预计短线国际油价或仍保持弱势震荡，宏观面或相对偏弱。

　　需求端，目前因部分粉料工厂小降负荷，且期货反弹，粉料工厂出货好转，暂时缓解市场供需压力。但部分终端企业面临订单减弱及资金周转的压力，原料补仓意向减弱，而粉料工厂方面因连续跌势，出货压力加重，对后市期望值下降。目前粉粒价差逐步缩窄，但粒料跌势预期犹存，预计后市或难言乐观。

　　综合来看，本次丙烯市场止跌反弹，主因聚丙烯期现货行情好转，刺激下游出手抄底，下游逢低积极补仓备货，炼厂出货情况好转。短线来看，下游积极补仓，炼厂成交放量，业者心态尚可，预计国内丙烯市场成交重心或进一步推涨；中长线来看，原油及PP期货走势存不确定性，市场若无强势利好支撑，后市或仍存回落预期，市场静待OPEC及G20峰会的指引。

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