因PX基本是合约公式形式走货，ACP价格的达成对PX行业影响巨大，但今年ACP达成概率较低，达成率约50%，是什么原因导致了今年达成率大大降低？

先来了解一下ACP的意义，ACP英文全称为“Asiancontract price”，即亚洲合同价，由于国内PX供不应求，国内没有PX市场，而PX进口依存度常年维持在50%-60%之间，因此导致走货形势演变为国外PX生产企业直接以合约货形式供应给下游PTA工厂企业。它是亚洲PX价格的主要基准，其形式主要是，买卖双方签订年度长约，但是实际执行价格月度商谈，月末供方—日本JX、日本出光、埃克森美孚、韩国S-oil、韩国SKG五家，分别公布下月倡导价，买家有BP、台湾Capco、亚东石化、日本三井化工和三菱化学，江苏盛虹（2017年加入），中国逸盛石化，买家进行还盘，最后两对以上ACP价格达成一致，即宣布ACP达成，其价格实行公式计算，即50%ACP+50%CFR台湾月均价+α。

在2013年以前，无论PX市场还是其下游的PTA市场都处于供应偏紧的状态，整体利润较好，在彼此都有钱赚的时候，锁定部分成本、赢得稳定收益成为双方的主流想法，因此，PX价格以ACP合同价为主导，ACP达成概率在95%以上。而在2013年以后，尤其是2014年以来，随着产能急剧扩张，PX和PTA产业供应偏紧的格局迅速转变为供应宽松，买卖双方对市场分歧较大，达成概率逐渐降低。

从近两年ACP谈判中可以看出，去年ACP达成8次，而今年截至11月份仅达成5次，达成概率较去年明显降低，今年一季度PX及下游PTA行情较为稳定，因此容易达成，而4-7月份PTA利润基本处于保本状态，因此还盘价格普遍较低，未能达成，8-9月份无论PTA还是PX行业均存在高额利润，双方对市场看法较为一致，此阶段连续达成，而9月份过后PTA利润大幅缩水至亏损状态，PX利润仍高，双方分歧较大，未能达成。目前市场情况依然如此，预计12月对二甲苯ACP难达成。

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