一、假期临近 价格冲高

　　9月份聚丙烯市场如愿上涨，行情在短期沉迷以后中旬快速上行，现货升水期货150-200元/吨，对期货形成较强支撑。现货刚需改善明显，且成本支撑较强，石化库存消耗加快。节前石化仍有主动去库存意向，下游需求局面好转，会出现集中补库情况发生，上游企业和贸易流通环节均得到一定程度下降，货源成本的不断上升，也让下游加大备货力度，目前去库存情况相对乐观。虽期货多次受甲醇期货下跌打压，由前期高位10301元跌至9890元附近后触底回升，做多实力较强，目前现货市场供应偏紧，加之下游节前存补货需求，价格连续被推升。

　　二、期货市场冲高回落

　　月初聚丙烯期货冲高暂告一段落，在经历过上月持续大涨之后，期价开始调整。PP拉丝一度下探至万元关口附近，由于现货市场货源继续紧张，现货市场的持续强势表现限制了期价回调的空间，中旬开始维持高位震荡态势。双节前聚丙烯市场如愿以偿，行情在短期沉迷以后9月中旬快速上行，现货升水期货150-200元/吨，对期货形成较强支撑。期货多次受甲醇期货下跌打压，由前期高位10301元跌至9614元附近后触底回升，做多实力较强，加之下游节前存补货需求，价格连续被推升至10166元。短期PP期货强势到没朋友，但国庆小长假在即，石化库存持续积累，下游工厂接盘几近饱和，在高库存压力下，现货拖累期货，反弹脚步受到抑制。

　　三、后市心态

　　供需面：10月份检修装置有：宁波台塑、上海赛科、庆阳石化、福建联合新装置，检修损失量较少。十一长假期间，两油库存势必累积，供应压力偏大。需求面来看，“金九银十”消费旺季，预计10月份下游开工尚可，塑编、注塑需求基本稳定，下游需求对聚丙烯市场起到支撑作用。

　　石化方面：截止9月下旬，两桶油库存维持在65万吨附近震荡。期货窄幅震荡，中石化、中石油库存压力不大，多数调涨，货源成本支撑增加。10月份有国庆长假，销售、物流跟进不足，预计节后两油出货压力较大。

　　库存方面：9月份以来，聚丙烯行情震荡继续上涨，原料成本价格高企。节前现货紧缺，价格不断上涨，下游工厂没有现货库存，被动接受高价原料。目前，贸易商手中库存仍然偏低，未来10月份，商家趋于谨慎操作，低库存运行为主。

　　10月份PP市场心态预计偏空。整体来看，10份供应面压力偏大，需求面虽有支撑，但终端厂家拿货成本高企，抵触情绪较重。加之期货远期合约低于近期合约，业者信心有限。

　　四、后市预测

　　10月份PP市场回落风险加大。9月份市场震荡上行，原料成本支撑不断增加，月底拉丝主流价在10500-10650元/吨附近，共聚在11000-11700元/吨。10月份供应面，装置重启及后续新增检修减少，加之十一库存累积，供应量缓慢增多或将成为现实。需求面来看，10月份下游需求消费旺季仍在，但高原料成本打压下，终端企业利润压缩，抵触高价原料。综合以上，10月份行情整体来看有回落压力，节后聚丙烯市场运行压力逐渐显现，让利出货为主。下旬受装置检修及两油控制库存等因素影响，行情止跌企稳。预计市场拉丝价格徘徊在9500-10500元/吨，市场共聚价格徘徊在10400-11700元/吨。

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