经历了长达两周的稳价行情后，丙烯市场下行行情初露端倪。综合供需基本面情况来看，此波丙烯价格下跌空间主要由下游聚丙烯决定，丙烯与聚丙烯粉料需保持合理价差，这是丙烯止跌企稳的前提条件。


　　8月8日，山东丙烯主流价格涨至9500元/吨，创近四年以来的最高价格。随后，丙烯价格经历了长达两周的稳价行情。在此期间，丙烯需求持续转疲，下游聚丙烯期货及现货价格均出现一定幅度回落；不过，在供应紧张及化工类下游稳定需求的支撑下，丙烯价格持续高位稳定。

　　但是，随着丙烯供应的逐步恢复以及聚丙烯行情持续低迷，丙烯市场压力逐步上升。聚丙烯粉料工厂开工负荷大幅下降，亏损情况也愈发严重，对于丙烯需求持续下降甚至中断，丙烯市场受到较大的利空冲击，库存持续积累。

　　在这个过程中，市场看空情绪高涨，市场价格也出现明稳暗降的情况。山东方面，中化工竞拍量持续增加，下游粉料开工负荷将至年内低点。华东方面，供应商预售的9月份丙烯价格持续下降，听闻目前预售低价在9100元/吨左右，而下游意向接货价格更低，说明市场对于9月份行情皆持看空态度。

　　不过，就价格回调幅度来看，幅度暂时有限，最关键的问题在于下游聚丙烯粉料行情将会如何运行。从供应来看，目前粉料开工负荷低位，供应偏紧，对于市场行情有一定支撑。从需求方面看，9月份属于传统需求旺季，需求面也存在一定支撑。从期货来看，期货价格近期回调幅度已接近5%，部分市场人士预计期货仍有上涨行情。综合来看，聚丙烯粉料价格暂无大幅回落预期；就目前山东粉料9800元/吨的价格来看，山东丙烯合理价格在9200-9300元/吨。当然，期货不确定性较大，市场从来也不缺乏意外状况，因此市场有待继续观察。不过，后期丙烯市场将如何运行，聚丙烯市场依然是关键，需要将两者结合分析。

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