自7月上旬以来，国内裂解C9逐渐走稳，然其下游加氢C9市场却并不平静，国际原油对国内油市的指引，调油市场的交投情况及政策影响、其替代品在不同地区的发展情况，都对加氢C9市场产生不同程度的影响，由下图可以看出，自6月下旬以来，华东与山东地区加氢C9成交价差逐渐增加。

成本面：

由上图可以看出，7月份裂解C9价格已逐渐走稳，华北主流价格在4000-4200元/吨，华东主流在4200-4400元/吨，华东地区加氢C9成本稍高。

供需面：

由上表数据分析来看，目前华东地区加氢C9厂家数量有限，目前均呈现开工状态，另外，章丘胜隆二段加氢C9在南通提货。山东地区大地鑫盟亿装置停工，德州恒宇、山东成泰C9重芳烃近期暂未操作，常规出货的厂家为淄博天泉、东营胜基、青州威盛、中信国安。就当前厂家资源情况来看，厂家库存基本维持在正常水平。

就需求面来看，华东地区，一方面，自消费税新公告执行以来，华东地区调油市场萎缩较为明显，加之税票问题影响，调油市场对加氢C9需求量缩减；另一方面，华东地区仍然是进口欧芳等调油料的主要操作区域，近期原油弱势对进口芳烃价格形成打压，进而利空地区内加氢C9市场。山东地区虽然调油市场亦受到消费税公告等政策方面的影响，但是依托于山东地炼及地区内数量庞大的化工企业，下游需求相对坚挺，且目前华北地区进口芳烃资源稀少，对加氢C9行情形成一定支撑。

综合以上分析可以发现，虽然华东地区在成本面及资源方面仍有支撑，但需求面偏弱，下游接货缓慢，因此成交呈现弱势，与山东地区价差逐渐拉大。后市来看，国际原油期价或维持震荡走势，短期山东地炼汽柴油价格或维持坚挺，地区内加氢C9厂家库存低位，价格有望稳中上行。华东地区需求偏弱，短期行情或继续承压。

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