本月中上旬国内丙烯价格涨势明显，而临近月底则出现了持续大跌的局面，下面我们针对这两拨不同行情分别进行分析。

　　我们首先分析中上旬的上涨：从上游来看，上游石脑油、甲醇、丙烷均有较大幅度上涨，对丙烯起到较强的支撑作用。下游方面，丁辛醇的大涨无疑是最大支撑，特别是山东作为丁辛醇的主产区，其持续高涨的采购积极性也是支撑当地丙烯价格上涨的重要因素。从供应量来看，前期山东地区丙烯缺口一度扩大至3500吨/天。除了天津、河北的长约供应之外，东营港、日照港进口船期有所减少，东北地区因吉化、蜡化检修导致流入山东总量减少，再加上神驰混完脱氢、阳煤恒通MTO前期的检修，导致山东地区丙烯供应量日均减少1000吨左右。这也是导致前期山东丙烯价格持续上涨的重要原因。

　　再来看临近月底丙烯大跌：我们分析认为这主要是短时间内供应量大幅增加所导致。东北地区大庆石化下游PP装置在5月28日检修，丙烯外销量增加；河北海伟PP装置停车，其PDH装置所产丙烯全部外放；连云港进口丙烯船期在5月下旬密集到港，这些都导致场内丙烯供应量明显增加。而下游PP粉料多套装置因前期丙烯持续高位导致亏损而停产或降负荷，虽然丙烯价格目前已出现较大幅度下跌，但由于临近青岛峰会的原因，已经停车的装置不允许在近期开车。所以PP粉料行业的低开工率仍将维持一段时间，而这也会进一步加速丙烯价格的下跌。

　　截止本月30日，山东丙烯成交至8300元/吨。在场内缺乏利好因素支撑的情况下，丙烯价格的下滑趋势短时间内难以抑制，我们预计山东市场成交重心将继续向下，可能会接近3月份低位。中长期来看，在青岛峰会结束后丙烯及部分下游装置有开有停，场内供需结构可能会发生变化，届时下游整体开工率预计会有增长，行情或将向利好丙烯方向发展。

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